以下为南非标准银行(Standard Bank)周四(7月14日)公布的原油研究报告

　　周三(7月13日)，因市场猜测美联储(FED)或将推出第三轮量化宽松政策，且美国原油库存下滑，WTI 近月原油上涨0.62美元，收报98.05美元/桶，布伦特近月原油上涨1.03美元，收盘报118.78美元/桶。NYMEX RBOB汽油表现良好，而NYMEX取暖油和ICE汽油在美国能源部的报告公布走低，布伦特原油、WTI原油和ICE汽油期限结构大致保持不变。

　　美国能源部(DOE)周三公布的数据显示，美国7月8日当周EIA原油库存减少312万桶，汽油库存减少84万桶，精炼油库存增加297万桶。库欣地区原油库存增加60万桶，美国石油分区第二区(PADD2)精炼厂较低的利润率导致精炼厂设备进入计划外的维护。整体原油库存的增加似乎也是受到了较低的精炼厂利润率的影响，精炼厂原油摄入量基本持平。需求方面，汽油和精炼油隐含需求大幅下滑29.3万桶和41.9万桶，暗示美国成品油需求依然疲软。

　　美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在国会的证词引发了市场对第三轮量化宽松政策的猜测，原油市场同其他风险资产大涨。伯南克确认称，若美国经济复苏的步伐持续缓慢，则美联储将准备购买更多的国债。鉴于近期美国公布的经济数据，尤其是非农就业数据的疲软，市场似乎认为美联储更有可能推出第三轮量化宽松政策。

　　同时，国际能源署(IEA)表示，该机构正在对原油市场进行评估以检验是否需要进一步释放库存。IEA在其公布的月度原油报告中指出，为平衡全球原油需求，石油输出国组织(OPEC)在第三季度可能需要增加130万桶/天的产量。OPEC下次会议将于12月14日召开，预计OPEC在上调产出份额上达成任何一致的可能性很低。而IEA对原油市场近期的评估可能将为进一步释放库存搭好舞台。

　　美联储和IEA对市场干预的意愿变得越来越明显，两者代表着两个不同的重大风险，从而将为油价确定两个不同的交投方向。欧元区债务危机尚未显示出任何改善的迹象，而美国财政预算的谈判仍限于僵持之中。目前看来，相对健康的精炼厂利润率和丰富的美元流动性将为油价提供支撑，但另一方面，若欧元区债务危机和美国债务谈判进一步恶化，则避险情绪可能打压油价走低。