截止11月26日新加坡180CST高硫燃料油现货平均价为692.33美元/吨，较10月平均价659.40美元/吨，涨32.93美元/吨，涨幅为5%；本月虽然MOPS价格有所走高，其CIF贴水价格也因市场资源紧张价格再次被推升至80美元/吨。同期现货市场资源基于资源紧张与高企的进口成本价格也表现上涨，整体来看本月贸易商平均进口理论倒挂在287元/吨，月度小幅减轻52元/吨。
据了解，11月国际原油走势大幅震荡，整体仍表现上行趋势不改。成品油市场随着进入换号季节的来临及主营控量销售的双重利好保持上行通道不改。同期本月中旬原油的涨势拉动国内成品油调价预期升温更进一步促使价格的上涨幅度。但是外盘油价涨幅更胜一畴，地炼背上高企的原料成本，其加工进口直馏油亏损大幅加重。据金银岛了解，11月自俄罗斯进口总量预计在50-55万吨左右，环比增加10万吨。主要是因为11月份柴油资源紧张不改加之地炼原料多消耗殆尽使得地炼对进口油定购情热情不减。反观12月份到港船货情况，由于原油高位运行，尤其是新加坡在供应吃紧下MOPS价格盘居高位，炼厂加工进口M100多处于深幅倒挂，且12月份成品油需求进入淡季，炼厂在原料高成本与下游产品销售量预期降低下对进口油定购热情明显降温。另外11月份进口量增加也使得地炼对12月M100船货定购降低。 12月船货山东到岸溢价环比再上新高，11月底定购的12月到货的山东M100的CFR贴水在79-80美元，相比10月底定购船货上涨2美元/吨。截至目前，地炼对12月M100船货定购仅在14万吨。
预计12月份新加坡市场在供需基本面吃紧支撑下仍保持坚挺。而山东地炼在炼油亏损压力下对高昂的进口油买兴降低，进入年底国内进口贸易商在资金压力下变现意愿增强，价格难有进一步跟涨，料未来一月进口M100理论倒挂水平将有拉宽。
