中国或很快将年内第三次下调燃料价格,不过更为重要的是,其或会改变定价机制,这将令中国的成品油定价体系更具透明度。
根据目前的定价机制,若包含三个品种的原油篮子在22日内累计跌幅超过4%,则将下调成品油价格。自上次6月9日调整成品油价格後,这个条件又一次被满足。若这次下调幅度与6月的下调5.5%相仿,将使得中国汽油零售价格自2010年12月来首次降至每升1美元以下,毫无疑问这将提振经济的增长前景。不过更重大的变化将是定价机制的改变,从而使定价过程更为透明,更加以市场为导向。
新华社旗下的ChinaOil,Gas&Petrochemicals(OGP)在其7月1日的刊物上称,新定价机制的出台"时机已成熟".其暗示,原油篮子将发生变动,美国西德克萨斯中质油(WTI)将取代印尼辛塔原油,与布兰特和迪拜原油组成新的原油篮子。该刊物还称,调价期将从目前的22日减少为10日。
若果真如此,这将利好中国主要的油气厂商,尤其是中石化和中石油这样的炼油企业,因这将让它们可以更灵活的根据原油价格的变动来调整成品油价格。
在中国目前的规定之下,当油价在每桶80美元下方时,炼油企业可以赚取"正常"利润,当油价介於80-130美元时,炼企的利润将随着原油价格的上升逐渐减少为零,而若原油价格超过每桶130美元,政府将采取措施确保充足的供给。
OGP未指明哪种原油将进入目标篮子,但其认为应该是WTI原油。近期WTI原油曾跌破80美元,目前报每桶84.60美元。
在WTI原油接近80美元的情况下,这意味着政府将允许中石化等企业恢复赚取炼化利润。这或将提振中石化的股价,目前其在上海股市的价格为6.28元人民币,较年内高点低20%.
尽管更低的油价使得中国政府变动成品油定价机制的难度减轻,但最终的目标应该是向企业和家庭用户,提供更合理的价格信号。
虽然就成品油价格管制和补贴而言,中国在亚洲决不算是最严重的国家,但任何让原油价格更迅速、更透明地传导至最终用户的举措,都将令市场更具效率。
在2008年原油价格一度高歌猛进直至升破每桶147美元的时候,当时的问题是亚洲大部分油品消费者,都受到保护以绝缘于油价的快速上升。
自此以後亚洲各国政府开始尝试退出补贴和管制,因为意识到了这些措施给预算造成的压力,以及对需求造成的扭曲。
中国目前的汽油价格是每升1.06美元,高於美国的每升0.88美元,并远高於印尼的约0.53美元和马来西亚的约0.61美元。印尼和马来西亚是对燃油补贴程度最高的亚洲国家。
不过中国汽油价格要低於新加坡的1.30美元和澳洲的1.40美元,上述两国不仅燃油价格自由浮动,而且政府还对其课税。
如果中国确实朝着成品油定价透明机制努力,那麽这可能促使其它亚洲国家跟进。这最终将有助於抑制油价的波动,因为价格的上涨将更迅速地传导到消费者,从而压制需求。反之若价格下降,则能更快地抬高需求。