上周四（11月27日），石油输出国组织（OPEC）确认不减产致油价崩盘，上半年净值创下新高的油气QDII基金，也随着油价大跌净值大幅下挫。
华宝兴业标普油气、诺安油气以及华安标普石油等油气QDII上半年均创下设立以来的净值新高，分别达到1.342元、1.261元和1.273元。但6月份以来，原油市场跌跌不休，基金净值迅速回落至1元附近，截至上周五，3只产品的最新净值分别为0.94元、1.021元和1.013元。由于QDII基金的清算时间滞后，上周油价暴跌的影响尚未体现在净值之中。
数据显示，华宝兴业标普油气、诺安油气能源以及华安标普石油近3个月的收益率分别为-25.04%、-15.77%和-15.30%，受到下半年油价快速回落影响，今年以来的收益率也由正转负，分别为-16.07%、-5.03%和-7.32%。
三季度部分基金已经出现赎回苗头。三季报显示，除华宝兴业标普油气尚有243万份申购外，诺安油气能源和华宝标普石油均出现大幅赎回，赎回份额分别为2464万份和566万份。
谈判破裂为直接诱因
多因素促油价跳水
此轮QDII基金净值大幅下挫源于国际油价的大幅下挫。上周四，OPEC宣布维持原油产量不变，国际油价应声跳水，纽约原油在11月28日暴跌10.45%至65.69美元，继上周首度跌破70美元后，也创下2009年9月以来的最低水平。
市场人士分析，此轮油价走低原因有多重因素。页岩气革命带来美国石油产量大幅提高，一举超过中东等原油产出大国，在今年9月成为全球最大的液态油产出国。目前美国原油每日产出800多万桶，其中一半来自页岩气。美国作为全球原油消耗大国，产出量提高不仅减少进口，而且还有富余输出。
OPEC限产谈判失败是上周油价大跌的导火索。沙特、科威特、伊拉克等国并没有形成主导上世纪70年代的油价联盟战略，而是各自打着小算盘。同时，另一产油大国俄罗斯由于受经济制裁，原油出口受到影响。
另外，从油价需求端来看，中国、欧洲等经济体复苏进程缓慢，对油价的拉动效果不明显。短期来看，这些主导油价下跌的因素并不会马上改变。
油价继续下行风险仍存
5年内企稳90美元以内
一些大的产油国如俄罗斯、挪威、加拿大和巴西可能会受油价下挫的不利影响，能源类股票也将面临寒冬。
在上述3只油气基金中，华安和诺安旗下油气基金的投资范围是油气全产业链，华宝兴业标普油气上游基金则主投上游开采业务。由于油气QDII基本为直接投资海外能源股，如华安标普石油中权重股主要是全球能源巨头，包括埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、英国石油等，未来还会持续受到油价波动影响。
花旗银行认为，此轮油价下跌为一轮供给端导致的下跌，从近期OPEC的不作为可以推断，短期油价跌破70美元及更低都有可能。市场曾有推测，低油价是否会打破美国页岩气产油成本价，从而导致油价企稳，但花旗认为短期内仍不会出现此种情况，并表示只有WTI原油价格跌落至50美元区域才有可能影响页岩气产量增长。未来5年，花旗认为油价有望在未来企稳在70到90美元的均衡水平。
德意志银行则认为，油价的低迷可能会持续到明年（2014年）上半年，而只有WTI原油价格跌至60美元，并持续一段时间后，才有可能促进美国的产油政策发生变化。
