全球石油市场再次出现动荡，全球轻质低硫原油实物基准——即期布伦特原油现货价格从6月19日的最高点115.32美元/桶直降38%至12月1日的70.95美元/桶。同一时间，普氏能源资讯估算的迪拜含硫原油实物基准价格从6月23日的111.16美元/桶直降40%至12月1日的65.90美元/桶。这次市场波动宣告了全球石油市场近三年半的相对稳定期已经结束。
6月份开始的价格下跌是市场供给过剩和需求减少共同作用的结果。根据国际能源署的统计数据，美国页岩油田的致密油产量持续上升，利比亚重新向市场供应石油，加上欧洲需求疲软，这些新增的原油竞相争取为大西洋盆地的市场供货，从而对布伦特原油现货价格产生了压力。事实上，国际石油贸易的实际价格，不仅受当前供需状况影响，也受到未来供需预期的影响。价格出现如此巨大的下跌，意味着买卖双方均调整了他们的预期，表明供大于求的比例要大于原来预期。
这在11月底得到了证实。彼时，石油输出国组织（欧佩克）成员中的最大产油国——沙特阿拉伯宣布不会因价格下跌而减产，并认为市场“最终会自己稳定下来”。这向市场发出了明确的信号，即沙特放弃了传统的平衡市场的角色，将不再是一个“摇摆的开采国”，而是要降低其油价，以争夺市场份额。这同时也意味着，它愿意接受一段较低价格时期，让全球最高成本开采者（例如加拿大和美国的开采者）平衡市场。这一政策的变化还表明，在新的国际秩序中，起到平衡作用的石油不再来自沙特，而是来自美国的致密油和加拿大油砂开采的高利润石油。
目前，低油价每年为石油消费者节省了约1.3万亿美元，按当前汇率计算，相当于整个韩国的经济体量。这其中的赢家不仅是石油净进口国家，而且包括较小的经济体。低油价预计也会影响全球经济，可降低通货膨胀，促进全球需求的逐渐上升。而那些严重依赖石油收入来平衡预算的国家则成了输家。由于投资者不再认为石油是一种价值储存手段以及防备全球储备货币贬值的保值措施，加之石油按美元定价，所以低油价也导致美元相对于其他货币升值。
由于欧佩克近日决定不减产，令市场负面情绪进一步加剧。受低油价等因素影响，产量较小的高利润原油将慢慢退出市场，而随着新兴市场经济体需求量的不断上升，潜在的、新的均衡价格可能会形成。
值得关注的问题是，低油价将持续多久？是否会重新塑造全球石油市场格局？这在很大程度上取决于北美和全球其他地区的高成本开采者如何以及在什么时间范围内做出反应。由于成本的错综复杂和开采的不确定性，这意味着几乎无人敢预测未来6个月的价格情况，更不用说未来6年的时间了。
