“石油美元战争”这个概念最早是由美国作家、分析师威廉 克拉克(William R Clarke)在他发表的同名书籍《Petrodollar Warfare》中发明的，该书于2005年出版，书中解释了美英联军入侵伊拉克的动机，威廉 克拉克称之为石油货币战(Oil Currency War)。
Andrew McKillop：谈到石油美元体系(Petrodollar System)的概念，需要追溯至1973年至1974年的石油危机。历史学家和分析师们认为石油美元体系是美国设定对外政策的核心考虑要素，也是美国维持美元作为国际储备货币霸主地位和石油定价货币的基本所在。
威廉 克拉克认为主要的国际争端、战争，不管是合法还是非法的，都是用来捍卫石油美元体系的。有分析人士认为美国发动阿富汗和伊拉克两场战争的总成本(包括牺牲的士兵生命)超过4万亿美元，这个数值这让美国年均石油进口成本相形见绌，随着美国页岩气技术革命的爆发，美国每年石油进口量还在飞速下滑。
根据威廉 克拉克的理论，石油美元体系所扮演的角色以及影响力取决于两个因素。大多数发达国家依赖于石油进口，而购买石油需要美元，所以这些国家需要储备大量美元来维持石油的进口，这也对美元的货币价值形成了有效支撑，使其无论在美国经济好坏都不会出现大幅贬值。
石油美元战争这一概念还包括美元与其它一些石油货币的竞争，比如伊朗，委内瑞拉，俄罗斯等国的货币。更重要的是，整个石油货币体系以及石油美元战争的发展潜力取决于全球对石油进口的需求和油价这两个因素。也就是说油价和全球对石油的需求必须保持稳定，一旦需求和油价下滑，那些之前大量囤积美元用以购买石油的国家就会抛售美元，除非它们想到更多持有美元的理由。
石油美元体系理论的一个变种理论是货币战争的爆发将使得大量欧元或黄金作为货币用于石油贸易的支付，这将破坏石油美元体系，但这个设想是不现实的，因为全球主要货币是可以相互自由兑换的，而且黄金也是用美元计价的。
石油美元体系的三个发展阶段
第一个阶段 1974-1986
1972年美国总统尼克松和国务卿基辛格创立了石油美元循环机制，而随后1973年到1974年，国际油价翻了五倍。石油美元循环机制设定了美国与沙特阿拉伯石油贸易合作流程，沙特的石油被源源不断地运往美国联邦储备银行体系，尤其是纽约联储。其它一小部分受益的央行[微博]包括英格兰银行，德国、法国、意大利以及日本央行。
第二个阶段 1986-1999
这个阶段的前期，虽然石油美元体系继续被美国和沙特主宰，但是克林顿就任美国总统后，他的两项主要任务分别是控制通缩和抑制油价和美元汇率的过快上涨。当美国继续受益于石油美元循环机制的时候，沙特阿拉伯成了最大的输家，毫无疑问石油美元体系对于沙特阿拉伯的功效已经被改变。
第三个阶段 2000-2013
这个阶段也是石油美元体系的最后一个阶段，在这期间，石油价格开始了长期上涨的趋势，欧元也渐渐融入了逐渐扩大的石油美元循环过程。当前25%的全球石油交易以欧元结算，每年平均约7000亿欧元，这也造成了货币流动性大幅提高的局面，从2008年开始的各式量化宽松政策也降低了石油货币循环机制的地位。
总计一下，在石油货币体系发展的三个阶段中，第一个阶段让美国的政治决策人领悟到了一个重要的政治概念，那就是石油美元循环机制可以使美国在实现贸易和预算赤字同时，保持国内低利率环境，并且能够阻止美元汇率的崩盘，使得全球石油进口国家继续囤积美元购买石油。到了第二个阶段，由于政策制定者需要控制价格操纵，通胀和通缩，这一政治概念扩充至了非石油类资产。在第三个阶段中，由于油价和美国债务同时大幅飙升，导致了美元的国际价值下滑，同时在美联储推出多轮量化宽松后，石油美元体系的低位也大幅滑落。
受到威胁的石油美元体系
石油美元和石油欧元体系在整个国际货币金融体系的地位和规模是不断变化的。许多分析师认为石油美元体系最基本的功能是创造出至少等同于全球石油贸易总量的货币流动性，当前每年原油和相关产品的贸易量约为3.4万亿美元，加上石油货币体系的流动性，总价值超过6.8万亿美元，约占美国GDP的45%。
石油货币循环机制至今仍被看作是维系全球货币体系完整统一的重要一环，这也是为何至今美国仍是唯一以来这一体系的国家。尽管所有的石油出口国，不论大小都能从这个体系获益，但美国仍是最大的受益者。然而这个体系最基本的支撑因素，对石油的高需求、高油价已经受到威胁，尤其是当全球对石油的需求大幅放缓甚至停滞，且油价滑落的时候，石油进口者们就会抛售当初大量储备的美元。
全球对于石油以及石油能源的观念的变化也导致了石油美元体系被进一步削弱，如今，发达国家的地缘政治策略确保它们可以享用充足的石油供应。这对于以美国为首的发达国家政策制定者们来说是一个双赢策略。
在石油美元体系发展的第一个和最后一个阶段中，一个国家出于政治和经济上的因素去寻求石油供应，此时石油美元体系是作为一个货币和融资体系存在的，与实体经济无关，只与油价的高低有关。然而时至今日，随着页岩气革命带来的石油产量井喷式增长，导致了石油产量升高，但实体经济的脆弱使得全球对石油的需求依旧疲软，石油美元体系所剩下的时日不多了。
