12月10日，马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的11月供需报告称，11月份马来西亚棕榈油产量下降、出口下降，库存飙升。报告出台后，马棕榈油及大连棕榈油期价在基本面利空兑现后开始上涨，其主力合约价格涨幅分别达2.11%和0.68%。
12月11日，美国农业部(USDA)公布的12月供需报告中，美豆库存低于市场预期及上月预测，美国及全球小麦库存上调。报告公布后，美豆因报告利多预期兑现，期价下跌，玉米、小麦跟随下行。
美豆：报告利多预期兑现
美国农业部12月供需报告将美国2014/2015年度大豆出口量上调至创纪录的17.6亿蒲式耳，较上月预测增加4000万蒲式耳。在其他供需数据未做调整的情况下，美豆库存由上月预测的4.5亿蒲式耳下调至4.1亿蒲式耳，低于市场平均预测的4.27亿蒲式耳，报告结果利多。
报告中全球大豆产量由3.121亿吨上调至3.128亿吨，需求仅上调25万吨；全球大豆库存由上月的9040万吨略下调至8987万吨，仍为历史最高水平。
报告公布后，因报告利多预期兑现，美豆获利平仓及巴西大豆产量上调打压，美豆主力合约下跌17.2美分/蒲式耳，收于1032美分/蒲式耳。值得注意的是，与此同时，巴西作物供应机构Conab将该国2014/2015年度大豆产量预估上调至创纪录的9580万吨，远高于11月预估的9050万吨，美国农业部维持巴西大豆产量9400万吨预估不变。投资者预期巴西作物供应机构的预估数据更贴近巴西大豆生长现状。因此，巴西作物供应机构丰产预期打压美豆价格继续下行。
玉米中性小麦利空
在12月美国农业部供需报告中，美国玉米供应数据未做调整，需求上调，库存下调。美国玉米的食用、种用、工业用量上调1000万蒲式耳，用于乙醇生产的需求量未做调整，由此使年终库存相应下调1000万蒲式耳，至19.98亿蒲式耳。全球玉米库存由上月预测的1.915亿吨上调至1.922亿吨，这是自2001/2002年度以来最高库存水平。报告中，美玉米库存下调，全球玉米库存上调，报告结果中性。
小麦市场中，美国小麦进口量增加至历史最高水平，供应增加导致小麦库存上调1000万蒲式耳，达到6.54亿蒲式耳。全球小麦库存因产量增加相应上调，报告结果利空。
报告公布后，美玉米主力合约受到周边市场影响，下跌1.4美分/蒲式耳，收于393.6美分/蒲式耳，小麦主力合约下跌4美分/蒲式耳，收于581.6美分/蒲式耳。
报告公布当日，原油期价继续大跌。美能源协会报告显示，截至12月5日当周，乙醇产量达到创纪录的98.8万桶，库存增加，乙醇期货下跌2%。玉米作为生物能源的主要原料，期价也跟随下行。
棕榈油：库存出现大幅增长
马来西亚棕榈油局发布的最新报告显示，11月底马来西亚棕榈油库存比上月增长3.67%，至217万吨，报告符合预期，影响中性偏空。
报告公布当日，利空预期兑现后，马来西亚棕榈油开始上涨。国际原油价格低位反弹及周边油脂品种的利多提振，成为马棕榈油期价上涨的主要支撑。受外盘影响，大连棕榈油主力合约当日上涨34元/吨，价格涨幅0.68%。
报告数据显示，11月份马来西亚毛棕榈油产量为175万吨，较上月下降7.52%。进入11月份后，马棕榈油进入减产周期。11月份马棕榈油出口151万吨，较上月下降5.76%。
马来西亚棕榈油关税减免政策的利多效应逐步消散，马棕榈油出口下降的利空影响，基本抵消了马棕榈油进入减产周期的利好预期。
受以上因素影响，11月马来西亚棕榈油库存为228万吨，较上月增长5.17%，飙升至20个月高位，原油暴跌削弱生物燃料需求，这也导致马棕榈油库存出现大幅增长。
另外，大豆、玉米即将进入南美天气的关键炒作期，南美天气及作物生长将成为影响农产品市场价格的主要因素，后市需继续关注南美天气及国际原油市场表现。
