花旗发表报告指，相信市场低估油价下跌对A股市场的影响。根据彭博，中石油2015财年每股盈利共识预测为0.48元人民币(6.2172, 0.0087, 0.14%)(高於该行的0.32元人民币)，而据Wind资讯数据统计，共识预测为0.67元人民币。该行相信，业绩对股价或构成重大影响，特别是A股。不过，在油价下跌之时，中石油H股颇具韧性，相信是由於市场憧憬其进行“改革”。
该行又认为，中石油的市盈率不会因油价下跌而升高。将目标价由7.65元降至6元。更新後的2015及2016财年每股盈测(分别调低44%及20%)，反映其成本显着下降、国内天然气价相对较高、燃气进口亏损大降，但无非经常性收益。
花旗指，预测当中已反映中石油今年成本大幅下降，因此相信来自成本削减的正面惊喜有限。估计唯一潜在上行空间将来自“改革”(出售管道资产)，但或将推迟至2016年。维持“沽售”评级。
