花旗发表报告指,将中石化(00386.HK)投资评级由“中性”降至“沽售”,目标价亦由7.62元削至4.68元,主要考虑到其目前估值处历史平均水平。
该行指,对中国的油气板块持负面看法。而中石化分拆销售业务上市,预期最早於今年底才进行,相信市场暂时仍聚焦於其盈利前景,但认为其前景严峻。花旗亦将中石化去年至2016年的盈利预测分别下调20%、24%及14%,惟该行已将油价稍微复苏、国内炼油业务利润率强劲、石油化工利润率提升,以及销售业务增长的因素计算在内。花旗认为,强差人意的业绩将对中石化的股价带来明显压力,尤其是A股。
花旗预期,去年第四季中石化或首次录得季度亏损,主要受累炼油及销售业务的大额库存减值,并预计今年首季的盈利将按年下跌47%。