中信里昂发表报告指，虽然现时中石油市帐率已低于金融海啸水平，但持续低迷的油价或使其股价继续寻底，认为直至油价复甦回稳之前，不建议投资者“捞底”，而考虑到集团更高的生产成本以及旗下油田渐趋老化的因素，下调其目标价由7.4元至6.3元，维持“跑输大市”评级。
该行指出，中石油和中石化数月来已一直下调天然气售价至直销客户，故认为发改委早前公布下调天然气价格的实际意义并不大。此外，随着上海油气交易中心的天然气成交量趋增，将进一步推动天然气价格进行改革。
对于内地政府拟分拆“两桶油”油气管道输送业务，该行认为，分拆业务可打破油企垄断油气管道输送业务，但预期有关交易可能延迟至明年才会落实。
另外，该行称，中石油位于新疆的勘探开发公司正积极削减成本，并将业务策略转至轻质原油产品，以应付低油价的经营环境。
