油井经济效益下滑，世界上最大的产油国——美国的页岩钻井商开始关闭油井，许多业内人士松了一口气。他们预计，这将给油价设置底限。而在勘探开发公司备受关注的同时，石油供应链的中游环节仍然被忽视。今年的石油行业危机与以往大多数危机不同的一点是，它影响到了供应链的每一个环节。通常中游和下游会因上游产量过剩受益，但这次与以往不同，需求受疫情影响大幅下跌。

美国的页岩钻井商闲置钻机、关井，影响到中游收储运合作伙伴的收益和生存能力。而石油存储需求猛增，管道运输需求却断崖式下跌。

伍德麦肯锡（Wood Mackenzie）分析师本月初表示，3月份油价下跌后，美国的管道利用率急剧下降。勘探和生产公司正竭力度过危机，但这让他们和管道运营商付出了代价。

伍德麦上游企业研究分析师亚历克斯.比克（Alex Beeker）在报告中说，“页岩气最终表现灵活，与预期一致，着眼于短期周期投资机会。他们为了生存不惜一切代价。如此大规模的削减绝对是正确之举，但今年资产负债表仍将受到考验。”

但是，他补充说：“许多公司选择推迟钻井和完井活动，这违反了他们与中游公司签订的最低量承诺合同。他们宁愿支付几百万美元的罚款，也不愿意以当前价格进行钻井。”

几百万美元或许对管道运营商有好处，但与超过最低量的常规管道使用费相比，这又有多少好处呢？现在再加上几十家页岩钻井商极有可能因为危机而破产，甚至无力支付这几百万美元的罚款，前景很不乐观。

据Argus上月报道，自今年年初以来，管道公司已经推迟了140万桶/日的产能扩张项目。由于获得了长期合同，一些扩容项目仍在进行中，预计将按期投产，但延期并不是一个好兆头。

据《金融时报》5月底报道，美国最大的页岩独立生产商今年一季度净亏损合计260亿美元。而这还不是今年最糟糕的一个季度，因为西欧和美国的封锁始于第一季度，但它们的影响只有在本季度才开始充分显现。

但除了亏损之外，根据Rystad Energy的数据，这些顶级独立生产商在第一季度的注销额度也合计超过380亿美元。自今年年初以来，已有17家页岩公司申请破产，预计后续还会有更多。而如果产量恢复到危机前水平，也需要数年时间。看起来中游公司损失惨重，就在几个月前，油气管道网还无法输送过量石油。

根据能源信息署的数据，截至6月5日，石油产量比一年前减少了120万桶/日。价格持续走低，低于大多数生产商重启钻井的需要。然而一些人即使在这样的低价下也在重新开启关闭的油井。此举极有可能减缓价格回升，而这种回升将帮助大多数人重新站稳脚跟。

Wood Mac的Beeker说：“在35美元/桶的价格下，很少有新钻井能收益。从整个盆地的平均水平来看，二叠纪是唯一能在该价格水平上赚钱的地区。为了看到钻井和完井活动复苏，价格需要在45美元/桶以上。”

这意味着中游运营商还得再等一段时间才能恢复正常。但其中一些人并没有等待，正在采取行动，以多样化的方式求生存。

加拿大的Enbridge公司是北美最大的管道运营商之一，该公司正在寻求从石油领域向天然气以及可再生能源项目扩张。

在这一点上，Enbridge是行业中的一个例外，但这可能不会长久。石油危机前所未有，完全出乎意料。但一旦发生，又怎么能保证不会再发生呢？

正如页岩钻探商在2014年危机后学会了更加灵活、以更低的生产价格生存一样，中游企业也必须在危机后学会灵活应对。而且，他们最好从核心业务中分散化。石油巨头们正加快步伐学习。