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【燃料油日报】2020年9月15日

日期:2020-09-16    来源:浙江国际油气交易中心

国际石油网

2020
09/16
10:10
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关键词: 燃料油 原油期货 欧佩克

一、市场要闻与重要数据

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盘面情况

周二早,WTI十月原油期货收盘价报37.26美元/桶,较前一交易日下跌0.35%;布伦特十一月原油期货收盘价较前一交易日下跌0.58%,报39.69美元/桶;周二,上海国际能源交易中心原油期货主力合约SC2011较前一交易日下跌1.3元/桶,以260.7元/桶收盘,跌幅为0.5%;上期所高硫燃料油期货主力合约FU2101收盘价为1,826元/吨,较上一交易日下跌23元/吨,跌幅为1.24%,成交量为121.8万手,持仓量63.6万手;上海国际能源交易中心低硫燃油期货主力合约LU2101收盘价为2,224元/吨,较前一交易日下跌15元/吨,跌幅为0.67%,成交量3.43万手,持仓11.0万手。

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市场新闻

1.纽约原油期货价格稳定在每桶37美元附近,此前美国政府的数据显示原油库存连续第二周增长,彭博社报道,上周原油库存增加了约230万桶,这引发了人们对原油需求复苏较慢的担忧。

2.欧佩克预计2020年全球石油需求日均9020万桶,比上个月估测下调40万桶,比去年同期低950万桶。欧佩克认为,第二季度全球各地区石油需求降幅低于预期,因而将经合组织国家石油日均需求下调了约10万桶。亚洲特别是印度地区石油需求疲软,非经合组织地区石油日均需求减少50万桶。

3.欧佩克报告援引二手来源数据显示,8月份欧佩克原油日产量2405万桶,比7月份日均高76万桶,减产协议履行率103%。其中沙特阿拉伯原油日产量889.2万桶,比7月份增加47.5万桶;科威特原油日产量228.8万桶,比7月份增加12.7万桶;阿联酋原油日产量270.5万桶,比7月份增加18万桶;伊拉克日产量365.2万桶,比7月份减少10万桶尼日利亚原油日产量148.2万桶,比7月份增加2000桶;利比亚原油日产量10.6万桶,比7月份减少2000桶;委内瑞拉原油日产量34万桶,比7月份增加1000桶;伊朗原油日产量194万桶,比7月份增加1万桶。

4.石油市场低迷引发第二波浮动储存高潮。根据航运数据和贸易商的数据显示,包括Vitol、Litasco和 Glencore在内的顶级贸易商最近几天也预订了大型油轮,以储存柴油。

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市场观点

观点一:

昨日,欧佩克月报中下调了全球需求预测,同时8月份OPEC+产量继续增加,国际油价下跌。此前原油累积的库存并有明显消化,产量的增加加大了原油压力。目前国内高硫燃料油仓单注销较快,燃料油复运出口也加快了此前累积起来的高硫燃料油的库存消化,但目前新加坡-舟山燃料油价差没有足够的套利空间,导致目前库容暂时释放。但上周高硫燃料油期货价格较新加坡现货价格高出150元/吨以上,基本可覆盖由新加坡运至华东的成本,但价差又快速收窄,后期可继续关注内外燃料油价差带来的套利行为,进而影响国内燃料油库存。操作方面建议关注高硫燃料油月间价差的修复,或关注低位做多高低硫燃料油价差的机会。(来源:浙油中心)

观点二:

昨日,新加坡高低硫燃料油价差上涨3.21美元/吨至60.6美元/吨,这也是进入9月份以来该价差首次突破60美元/吨。我们认为这反映了高低硫强弱态势的边际转变,但在目前环境下其大幅拉宽的概率也不大。内盘方面,FU、LU单边价格有所企稳,但原油端基本面矛盾并没有解决,燃油价格依旧可能受到来自成本端的压力。就高低硫价差而言,跟随基本面的趋势,LU2101-FU2101近日也有所反弹,但定价水平仍显著低于外盘,主要是FU的内外盘价差偏高,往后可能存在一些回调,因此我们认为LU-FU价差还有继续上涨的空间。(来源:华泰期货)

观点三:

FU燃料油:当周原油大跌带动新加坡380期价大跌,东西380价差低位,亚太地区高硫燃油持续受供应下降驱动支撑。6-9月是沙特发电需求旺季,9月发电需求有概率环比走弱,那么沙特对新加坡高硫燃油需求环比减弱,新加坡地区380持续紧张的局面大概率有所缓解。当周Fu主力期价跟随原油大跌,空头大幅增仓重新占据主动,但Fu的规律是空头增仓压制到一定程度后减仓带来反弹,仓单当周注销超8万吨,仓单对期价压制减弱。

LU燃料油:上周原油大跌带动低硫燃油期价大跌,LU-FU价差持续走低,上周三地燃料油库存继续下降证实低硫需求逐步好转。尽管疫情后国内汽柴煤油需求持续恢复,驱动炼厂提高成品出率降低燃油出率;七月5-7号燃料油净进口量创记录新低,生产、进口低位或证实低硫燃油供应压力缓解,但低硫燃油仓单有效期少于高硫燃油且国产仓单仅能用于加注,恐面临仓单有效期满短期较难消化的局面打击多方持有仓单积极性,因此在目前内外价差高位背景下LU仍面临较大压力。(来源:中信期货)


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