尽管2020年年底全球油价约为每桶51美元，接近2015-2017年的平均水平，但这掩盖了这一年的波动。
2020年4月，受新冠疫情以及石油巨头沙特阿拉伯和俄罗斯之间的价格战冲击，美国原油价格大幅下跌跌至负值，布伦特原油价格跌破每桶20美元。因疫情破坏了世界各地的燃料需求，2020年剩余时间用于从这一下降中恢复。虽然短期内美国石油期货跌破负每桶40美元的可能性不太可能在2021年重演，但新的封锁和分阶段推出疫苗将抑制明年乃至以后的需求。
研究公司Third Bridge的工业、材料和能源行业全球主管彼得·麦克纳利(Peter McNally)表示，我们真的没有看到过这样的情况——在金融危机期间没有，在9/11之后也没有。对需求的影响是明显和迅速的。
由于各国寻求限制排放以减缓气候变化，未来几年的化石燃料需求可能依然疲软，即使在疫情爆发后也是如此。英国石油公司(BP Plc)和道达尔(Total SE)等主要石油公司发布的预测包括了全球石油需求可能在2019年达到峰值的情况。
据美国能源情报署(Energy Information Administration)表示，2020年世界石油和液体燃料产量从2019年的1.0061亿桶/天下降至9425万桶/天，预计2021年产量将仅恢复至9742万桶/天。
