5月7日,黑客组织攻击了美国最大的成品油输油管线殖民地输油管线(colonialPipeline,国内也有翻译成科罗尼尔输油管线) 。这一行动惊动了美国政府,美国交通部宣布东南部18个州进入紧急状态,暂时解除不允许利用油罐车运送燃料油的禁令和暂时解除了燃料油卡车司机的工作时间上限,以确保美国东南部18个州的成品油的供应和市场稳定。
殖民地输油管线是一条长达8000公里的美国最大的成品油输油管线。这条管线始于德克萨斯州的休斯顿,横跨路易斯安那州、密西西比州等南部地区,联系着美国墨西哥湾将近40%的炼油厂和美国东海岸重要的工业、商业和金融业中心纽约。(请看下面一张图中紫线)。同时,纽约港也是芝加哥商品交易所汽油(RB)和柴油(HO)期货的结算交接地。
这条输油管把墨西哥湾炼油厂的产品,包括汽油、柴油、航空燃油,途经十多个州,运送到美国东海岸地区,每日输送量多达340万桶,以满足美国东部将近45%的成品油需求。可见这条管线对美国东部经济和民众生活的重要性是不言自明的。
根据外电报导,在5月7日黑客对输油管线的电脑系统发动攻击之后,造成了整个管线的停顿。殖民地输油管线管理机构迅速地付给了黑客组织将近5,000,000美金的赎金。目前根据各方面的报导, 管线已经开始恢复正常工作。
在这种目前情况下,应当如何看待即将开始的美国夏季用油高峰季节?
首先大家应该了解的是殖民地输油管线建于1961年。老旧的管线需要认真的维修和不断地更新,以保证他的正常运转。
过去数年中,这条管线就经常不断地出现问题,有的时候是很大的问题。比如说几年前的管线失火和漏油,就造成了成品油衍生品市场的巨大波动。原因很简单,因为这是一条联系着生产基地到消费中心和相关衍生品结算地的大动脉。而一桶油从休斯敦运到纽约,大概需要15天的时间。另外这条输油管线沿着墨西哥湾东行,而在夏秋季节这一地区又是墨西哥湾飓风的登陆的地点。强大的飓风有时也会影响管道的正常运作。
所以个人对整个夏季的交易策略仍然是逢低买入汽油和原油的裂解价差(RB.CL),请看下面一张图。
汽油和原油的裂解价差(RB.CL)不但可以用买卖两个产品的期货来解决,同时也可以用期权的方式来构建相同的策略。
芝加哥商品交易所原油(CL)和成品油衍生品市场是全球最大的原油衍生品市场。芝商所原油期权市场主要分为两大部分,第一就是原油标准期权,第二是原油超短期期权,即每周期权( Weekly options)。
上述两种期权的共同点是:1. 都是美式期权,2. 都是现货交接,结算成 WTI 原油期货合同。标准期权和每周期权的不同点在于: 标准期权到期日是相对应期货到期的前三天,而每周期权的到期日是每一个星期五(OG 1-5)。
那么对于每周期权来说,好处在哪里?最大好处就在于由于时间短,所以保险费价格相对便宜。WTI原油超短期期权每周期权,可以有效的灵活的管理短期市场波动和风险,而不增加保险费费用。
总而言之,殖民地输油管线瓶颈狭窄的问题远远没有得到解决。随着夏季用油高峰的到来,任何风吹草动都会重新引起成品油生产地与成品油衍生品结算交接地的价格不平衡。