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成本端走势暂不明朗 燃料油价格或维持区间震荡

日期:2022-01-05    来源:光大期货

国际石油网

2022
01/05
10:24
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关键词: 燃料油价格 低硫燃料油价格 燃料油供应

上周五(12月31日),高低硫燃料油价格以上涨为主,FU2205合约上涨41元/吨,收于2892元/吨,涨幅1.44%;LU2203合约上涨14元/吨,收于3702元/吨,涨幅0.38%。

供应方面,预计下月新加坡低硫供应趋紧态势或将缓解。12月下旬至少有一批低硫Skikda原油从阿尔及利亚装船运往新加坡,预计将在1月抵达。Skikda原油含硫量为0.1%-0.2%,是调和含硫0.5%的船用燃料油的原料。此外,1月自西方抵运新加坡的低硫燃料油套利货物将达到240至250万吨,高于12月。从目前的库存水平来看,预计1月全球三大港口的库存压力并不会显著增加。此外,明年开始,科威特有望增加高硫燃料油的供应,科威特产能约615000桶/日的Al-Zour炼厂将于2022年投产,为中东地区增加多达215000桶/日的高硫供应。而传统的高硫出口大国伊朗的原油、燃料油供应量回归时间仍由于伊核谈判陷入僵局再度推迟。

需求方面,在近期天然气供应短缺和价格上涨愈演愈烈的背景下,亚洲地区对低硫的发电需求得到支撑。日本和台湾对低硫燃料油的采购需求显著增加,预计两地在12月的进口增量将合计达到30万吨,日本经济产业省公布的初步数据显示,11月日本燃料油需求量为15万桶/日,比年同期增长28.30%;11月日本燃料油销量同比去年10月增长21%;韩国12月也采购了2批6万吨含硫量0.3%的低硫燃料油,以满足冬季供暖需求。高硫方面,临近年末,出于会计需要,美国地区炼厂多降低原料库存,因此对于高硫燃料油的炼化需求有所下降。此外,出于经济性的考虑,随着今年新建脱硫塔船舶的订单增加,配备脱硫塔的船队将继续扩张,高硫船燃需求占比也将进一步增加。

油价方面,本月Omicron毒株不断蔓延至更多国家和地区,感染人数迅速增加,但其住院率和重症率相对并不严重,因此未阻挡欧美国家圣诞及新年假期的出行需求,支撑美国成品油进一步去库;但另一方面,美国原油产量进一步增加。此外,近期伊核谈判陷入僵局,这使得市场对于伊朗石油供应回归的预期时间再度推后,但明年一季度由于炼厂需求处于淡季,整体原油市场或仍将是累库预期。

整体来看,本月,国际油价整体回升,燃料油市场也跟随油价震荡上涨,整体基本面维持偏紧态势。预计下月新加坡低硫供应趋紧态势或将缓解,高硫燃料油的供应也有望增加;为满足冬季供暖,日、韩等国发电厂将继续增加对低硫燃料油资源的采购,高硫船燃需求也将持稳。近期全球范围内Omicron的感染人数持续增加,在原油走势并不明朗的背景下,FU和LU总体或维持区间震荡,但预计1月低硫基本面的支撑仍将强于高硫。

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