成本方面：8月份宏观货币政策依然主导原油市场，而原油自身供需基本面表现以及期现结构变化可能会影响原油市场节奏，总体预计8月份原油市场整体呈震荡偏空结构。

供给方面：预计8月份从西方地区进口量环比基本持平，可能继续维持在400万吨水平，而8月份来自西方地区低硫燃料油进口量可能继续小幅下降至140-190万吨水平，总体来看，来自西方低硫燃料油进口量依然受限。但我们关注到，随着汽柴油裂解价差大幅回落，降硫原料流入汽柴油调和池兴趣减弱，降硫原料紧缺问题有望得到大幅缓解，此前受到此矛盾导致的低硫燃料油溢价水平可能大幅回落。随着国内炼厂开工率持续回升，国内低高硫燃料油产量继续上一台阶，国内燃料油进口依存度继续下降，国产燃料油参与保税区船燃市场的量逐步增加，保税区船燃市场供给宽松局面开始显现。

需求方面：船运市场方面：在美联储以及欧洲地区鹰派货币政策影响锡，全球经济衰退预期下，航运市场也受到影响，BDI干散货指数呈现明显回落走势，同时由于结构性问题等的影响，成品油以及原油运输指数总体依然维持高位，但价格开始边际走弱。在航运市场景气度开始转弱背景下，船商对原料备货积极性也开始走弱，随着船燃价格的持续走低，预计8月份下游企业备货意愿不高，仍以刚需采购为主。