尽管以色列·哈马斯冲突带来了一些风险溢价，但由于全球需求前景不明朗，原油期货合约价值下降，2月21日油价下跌。
布伦特原油期货下跌1.44美元或1.7%，至82.12美元/桶。2月20日，布伦特原油期货的六个月价差也达到了10月份以来的最高点，这是市场趋紧的一个迹象。4月份交割的美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌70美分或0.9%，至78.49美元/桶，此前曾下跌1美元。由于美国公众假期，周一WTI没有交割。
IG市场分析师Tony Sycamore在一份报告中表示，原油市场“小幅走低”，美国总统日假期期间交易清淡，需求担忧抵消了中东地缘政治紧张局势的影响。在以色列袭击拉法城的威胁迫在眉睫之际，各国正在加大努力，以确保以色列和哈马斯在加沙实现停火。联合国警告道，袭击可能导致“屠杀”。
由于中东冲突有可能升级，航运业受到影响，能源市场尤其脆弱。为支持巴勒斯坦人，与伊朗结盟的胡塞武装增加了对红海和曼德海峡航道的袭击，自上周五以来，至少又有四艘船只遭到无人机和导弹袭击。但作为世界主要产油区之一的中东地区的冲突并不足以消除原油投资者对全球需求疲软的担忧。
中国周二宣布下调基准房贷利率，这是中国自2019年推出基准利率以来的最大降幅，远超分析师预期。纽约Again Capital合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示，原油市场没有做出更积极的反应，这说明了中国石油需求的重要。
国际能源机构（IEA）上周发布的一份看跌报告下调了2024年的石油需求增长预测，比产油国欧佩克（OPEC）的预测低了近100万桶/日。国际能源署估计，今年全球石油需求将增长 122 万桶/日，而欧佩克的增长预测为 225 万桶/日。代表工业化国家的国际能源署预测石油需求将在2030年达到峰值，而欧佩克则预计石油使用量将在未来20年持续上升。
