金融危机后国际石油市场的新趋势

日期：2009-11-20 来源：本站整理 作者：本站整理

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08:53

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趋势一：全球石油需求正在随着世界经济回暖逐步回升
　　目前，各大权威机构普遍预测世界经济将在2010年全面复苏，尤其是亚洲国家和中东国家有可能率先实现复苏，其中中东国家的复苏主要源于全球能源需求的不断回升。
　　随着全球经济的回暖，全球石油需求已经开始恢复增长。亚太地区的石油需求由于政府的一揽子刺激措施率先实现增长，经合组织(OECD)国家的石油需求在经历了—段时期的急剧下滑后已经开始趋于稳定。根据最新石油统计，8月份全球石油平均需求为8465万桶／日，比上年同期增长14.7万桶／日(见表1)，这使得8月份成为自去年7月以来第—个石油需求同比增长的月份。根据国际能源信息署(IEA)和OPEC(欧佩克)的预测，2009年全球石油需求将增长约100万桶/日，达到8540万桶／日。

        经过了大约一年的石油需求急剧下滑，世界两大石油消费国一一美国和中国都发生了较大变化。首先，得益于政府巨大的国内需求刺激措施，发展中国家中国和印度的石油需求同比增长较快。8月份，中国和印度的石油需求同比分别增长6.1%和10%。韩国、沙特阿拉伯和秘鲁等一些国家，由于政府推出的经济刺激措施，石油需求正保持增长。
　　尽管失业率仍在攀升，消费意愿仍然疲弱，但美国的石油需求目前已经悄悄发生转变：从金融危机以来的急剧下降到目前的相对稳定。8月份，美国石油需求平均为1920万桶/日，同比仅减少了7万桶/日。美国能源信息署(EIA)过去两个月的周需求初步数据也有力地证实了这—变化。其中，美国的汽油需求—直处于正增长，而柴油需求的下降速度也已经放缓(见表2)。

         趋势二：0PEC的政策实施越来越受制于非OPEC国家
　　长期以来，OPEC一直致力于与主要非OPEC国家结成联盟，以使其对国际油价有更加有效地影响和控制。本轮金融危机爆发后，为抑制油价的快速下跌，OPEC曾三次减产，证实了减产对油价下降起到了有效的抑制作用。但是，非OPEC产油国(主要为俄罗斯、墨西哥、挪威、阿曼、哈萨克斯坦、阿塞拜疆)自金融危机以来几乎都增加了其石油产量或者是满负荷生产(墨西哥总产量下降是由于其Cantarell巨型油田产量下降所致)。例如，俄罗斯今年8月份的石油产量达到了996.6万桶/日，为苏联解体以来的最高值。在这种情况下，当前OPEC进一步试图通过限产来提高油价的能力和意愿已经非常有限。一方面，OPEC内部实施减产履约不尽统一(例如伊朗、安哥拉、委内瑞拉的减产履约率非常低，见表3)，而且进一步减产会直接影响到OPEC国家的经济状况；另—方面，非OPEC国家仍然有较大的剩余产能，OPEC一味地单方面减产，只能给非OPEC国家增产创造空间。
　　根据IEA和OPEC的预测，2010年OPEC的原油产能将分别为2740万桶/日和2810万桶/日，比2009年的2850万桶/日产能分别减少了110万桶/日和40万桶／日。
　　趋势三：美国继续减少对中东石油的依赖
　　美国能源信息署的数据显示，2008年6月，OPEC出口到美国的原油为556万桶/日，而2009年6月，该数据仅为427万桶/日，同比下降了23%。2009年上半年，美国从沙特阿拉伯进口原油仅为105万桶／日，而上年同期为149万桶／日，同比减少了43.9万桶/日；从尼日利亚进口的原油减少了40万桶/日，从伊拉克进口的原油减少了20.4万桶/日。与2008年上半年相比，今年上半年具有全球灵活调运能力的BP、雪佛龙和埃克森美孚公司从中东地区进口的原油数量共减少12.7万桶/日。

        与之相反，2009年上半年，美国从非OPEC国家一一俄罗斯、巴西、哥伦比亚、委内瑞拉进口的原油分别比去年同期增加了15.8万桶／日、11.5万桶／日、7.4万桶/日以及3.2万桶/日。今年6月份的数据显示，加拿大是美国最大的原油进口国，达到199万桶/日；其次是委内瑞拉和墨西哥，分别为111万桶/日和109万桶/日(见表4)。虽然美国从俄罗斯进口的原油数量有限，6月份为30.5万桶／日，上半年平均为27.2万桶／日，但今年上半年比去年同期增长138%。从以上数据不难看出，美国在继续减少对中东石油的依赖。

         趋势四：世界各国普遍越来越重视加强战略石油储备
　　当前，许多国家正在加紧战略石油储备建设。预计2009年全球战略石油储备能力将增加1.4亿桶(约38万桶/日)，这一数字将比2008年的1300万桶(约3.6万桶/日)显著提高，2009年将是自1981年以来世界石油储备增加最多的一年。2010年全球战略石油储备能力将再增加1.1亿桶(约30万桶/日)。
　　日本战略储备局近期购买了第一批80万桶取暖用煤油，并拟建一座300万—400万桶规模的中间馏分油库。另外，日本已经开始建立液化石油气(LPG)库存，最终规模是2000万桶(约35天的供应量)，目前已经有500万桶的LPG进入该储备设施。韩国已建成约6800万桶的政府原油储备能力，预计2010年将达到1.0l亿桶。
　　美国战略石油储备局今年新增2000万桶的储备能力，达到了7.24亿桶，目前美国正在考虑另外建设3000万桶的储备能力以应对飓风灾害。OECD欧洲国家近年来战略石油储备能力—直在增加，今年预计可增加2000万桶，到2010年可以再增加500万—1000万桶。增加的主要国家是比利时、捷克和波兰。俄罗斯自2008年以来一直在规划建设战略石油储备，以影响国际油价和调节俄罗斯地面石油生产能力。印度也计划建设规模为4000万桶的石油储备设施，预计2011年第一批储备设施建成。中国石油储备建设的步伐也在加快。
　　趋势五：65—75美元／桶成为近期供需双方均可接受的国际油价
　　石油是典型的大宗商品，其价格在很大程度上取决于期货交易和实体经济增长形势。尽管OPEC许多国家产量都超过了其限产分配额度，但是经济的缓慢恢复正好支持了其产量增长，也支持了石油价格总体上缓慢上升。
　　OPEC在刚刚结束的成员国大会上决定将其生产目标定在2484.5万桶／日，但实际上OPECll国(不包括伊拉克)8月份的原油产量已经达到2610万桶/日，使得其减产履约率从年初的80%以上下降到不足70%。其中安哥拉、委内瑞拉、伊朗超产最严重，沙特阿拉伯和卡塔尔也增加了原油销售量。目前兑现其限产目标已经非常困难，因而OPEC不可能再进一步做出不切实际的减产决定。
　　显然，是当前的价格水平促使OPEC国家整体产量增加，从而使减产履约率降低；也就是说，目前徘徊在65—75美元／桶的市场价格水平已经得到了OPEC的承认和接受。OPEC秘书长阿卜杜拉·巴德里(Abdalla Badri)曾经在明份和明份的成员国大会上表示，“在是否做出进一步减产决定的问题上，我们必须谨慎行事，我们决不能采取有碍于全球经济复苏的减产决定。”这一讲话进一步验证了OPEC对当前市场价格水平的接受和满意，尽管他年初曾经提出了5美元／桶是全球的合理油价。
　　另外，金融危机以来，尽管油价已经从最低点的37美元／桶恢复到超过60美元／桶的较高水平，但各国仍在纷纷加紧战略石油储备。根据国际能源署的经验，OECD的石油库存天数一般应不低于53天，这大体相当于OECD的商业库存尚有约3.5亿桶余量(不包括1.3亿桶的成品油库存和在海上油轮的原油量)。7月份，OECD商业石油库存增加了1280万桶，达到27.78亿桶，相当于OECD的库存已经达到了61.8天，远远超过了53天。以上事实说明，从需求方的角度来说，无论是满足消费需求还是增加库存，对于自5月份以来在65-75美元／桶的油价范围来说，市场是完全可以接受的。
　　因此，65—75美元／桶的国际油价是当前市场可以接受的、较为均衡的价格范围。
　　结论
　　1)全球石油需求正在随着全球经济的回暖逐步回升，其中亚洲、北美、欧洲市场都有不同程度的显现；
　　2)OPEC的政策实施越来越受制于非OPEC国家，因为OPEC的减产可以被非OPEC国家的增产抵消；
　　3)美国已经开始逐步摆脱对中东石油的依赖，进口来源正在向包括俄罗斯在内的非OPEC国家扩展；
　　4)金融危机使世界各国普遍越来越重视加强战略石油储备，当前的全球石油储备达到了历史高位；
　　5)65—75美元／桶的原油价格成为近期供需双方均可接受的国际油价水平。