里昂发表研究报告, 唱好本港上市三大石油股, 除了调高三股目标价外, 更将中海油(883.HK)投资评级调高至「买入」, 与中石化(386.HK)及中石油(857.HK)看齐。
里昂指出, 中海油明年的多个新项目, 将带动油气产量增长15%, 高于内地对手及全球大部分同业。而该公司近期于尼日利亚油井的评估后储量或有惊喜, 加上环球供应见顶将令油价攀升, 故调高中海油评级由「优于大市」升至「买入」, 目标价由8上调至9港元。
另外, 里昂调高中石化目标价由9升至10.8港元。该行指, 中石化旗下普光气田经过近期测试后, 相信质素及生产能力较预期为佳, 有关储量料最终可达4,000亿立方米, 相当于中石油西气东输供应达23年。若成功转化为探明储量, 将提升中石化2010年的产气量两倍, 对现有资产净值最少提升1港元。该行调高中石化今明两年盈利预测分别13%及19%。 对于中石油, 里昂相信将陆续有更多的新发现及产量增长消息, 在北京的政策支持下, 料明年旗下四大业务均可取得盈利, 再加上油价上升, 调高今明两年盈利预测分别9%及15%, 该股目标价由11.8调升至13港元。
该行认为, 市场仍低估冀东油田发现的规模及盈利能力, 相信最终探明储量可达14亿桶, 为中海油总油储量的93%, 而有关开发及生产成本料不昂贵, 估计项目于现油价下, 每桶纯利逾30美元, 高于中石油目前平均约50%。
据Thomson First Call综合证券商预测所得, 料中海油、中石化及中石油今年纯利分别为310.01亿、635.85亿及1,477.59亿人民币。
