（一）消息面影响
经济数据
    新加坡统计局周四(11月17日)公布的数据显示，新加坡10月非石油产品出口年率大幅下滑16.2%，降幅远大于上月的4.6%。数据还显示，10月经季节调整的非石油产品出口月率下降5.9%，上月为下降9.3%。
    法国统计局(INSEE)周二(11月15日)公布的数据显示，法国第三季度GDP初值季率上升0.4%，第二季度为下降0.1%。市场此前预计法国第三季度GDP季率可能提升0.3%。统计局并公布，法国3季度家庭消费指出季率提升0.3%，2季度下降0.8%。固定资产形成毛额微幅提升0.4%，延续了上季度0.6%的增势。总体来看，剔除库存外的内需推动GDP提升0.3个百点。此外，3季度法国进口增长0.3%，2季度为下降1.2%，出口增幅微幅加速至0.7%，2季度为0.5%。
    新加坡统计局周二(11月15日)公布的数据显示，9月经季调后零售销售月率提升0.3%，年率下降0.1%。新加坡9月扣除汽车的零售销售月率下降0.3%，年率上升3.1%。此外，新加坡9月季调后食品和饮料零售销售月率提升1.1%，年率提升6.6%。8月经季调后零售销售月率锐减7.2%，年率则上升3.3%。新加坡8月扣除汽车的零售销售月率下降3.9%，年率上升7.4%。新加坡8月食品和饮料销售季调后月率下降2.4%，年率提升7.2%。
    8月意大利未季调工业订单年率修正为上升7.8%，修正前上升10.5%
    意大利9月未季调工业订单年率下降3.6%，前值上升10.5%
    德国10月生产者物价指数年率上升5.3%
    德国第三季度未季调GDP初值年率上升2.5%，前值上升2.8%，预期上升2.5%
    德国第三季度工作日调整后GDP初值年率上升2.6%，前值上升2.7%
    德国第三季度季调后GDP初值季率上升0.5%，前值上升+0.1%，预期上升0.5%

经济层面
    1）美联储：11月16日当周外国央行增持美国国债，但减持机构债
    美联储(FED)周四(11月17日)公布的数据显示，最近一周外国央行增持美国国债和机构债总额。美联储表示，11月16日当周，外国央行持有的美国国债和机构债增加271.4亿美元，至总计3.469万亿美元。
    11月16日当周，外国央行持有的美国国债增加316.9亿美元，至总计2.750万亿美元。外国央行当周对房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)发行或担保的债券持有量减少45.5亿美元，至7187亿美元。
    2)英国央行行长金恩：预计明年年底英国通胀率将回落至目标水准
    英国央行(BOE)行长金恩(Mervyn King)周二(11月15日)表示，预计未来六个月，英国的通胀率将大幅回落，2012年底将回落至目标水准左右。金恩表示，英国消费者物价指数(CPI)高企是暂时性因素引起的，否则通胀率将低于2%的目标水准。
    英国国家统计局(ONS)周二公布的数据显示，由于超级市场的价格战帮助抵消了家庭公用指出的增长，英国10月消费者物价指数年率上升5.0%，预期上升5.1%，前值上升5.2%；月率上升0.1%，预期上升0.2%。
    3)美国财长盖特纳：欧洲在解决金融危机方面逐步取得进展
    美国财长盖特纳(Timothy Geithner)周二(11月15日)表示，欧洲在解决金融危机方面逐步取得进展，但却面临着一系列复杂问题。盖特纳在接受美国主流传媒采访时称，"欧洲的基本挑战就是如何确保金融系统稳定，以及意大利、西班牙等国恢复稳定的能力，尤其是确保各国能够在可负担利率水平借债，与此同时使经济增长转强。"
    盖特纳认为，"这是一个艰难的均衡，你能看到欧洲国家陷入挣扎，但我认为他们在逐步取得进展。"
    4)卡梅伦：英国当前不应退出欧盟
    英国首相卡梅伦(Cameron)周一(11月14日)表示，欧元区债务危机对英国而言，不失为重塑英国与欧盟关系的好时机。卡梅伦昨日晚间在伦敦金融城(City of London)市长举行的晚宴上，就外交政策发表重要演讲。尽管他批评欧盟的行政中心布鲁塞尔在许多议题上与现实脱节。但是，卡梅伦也认为，为了国家利益，英国目前不应退出欧盟。
    卡梅伦指出，欧盟在经济等问题上脱节，欧盟应该是一个更多元、更具弹性及更有前瞻性的

政治层面
    1）据报道，11月13日，墨西哥政府重新开放了其位于墨西哥湾的所有港口，其中包括3个重要的石油出口港。由于气候恶劣，墨西哥政府从星期三起关闭了多斯博卡斯港（Dos Bocas）、阿尔卡斯岛港（Cayo Arcas）和夸察夸尔科斯港（Coatzacoalcos）这3个重要的石油出口港。墨西哥大约80%的出口原油是通过这3个重要石油出口港出口到美国的。
    2）国际能源网讯：据海外媒体11月14日伦敦报道，接近叙利亚政府的消息人士日前对媒体记者说，尽管叙利亚国内的石油生产仍在继续，但是，叙利亚政府已停止向包括欧洲最大的石油公司皇家荷兰壳牌公司和欧洲第2大石油公司法国道达尔公司在内的国际著名石油巨头付款。
（二）石油库存
美国最新石油供需状况分析报告（11月17日更新）
    国际能源网讯：美国能源信息署于2011年11月16日当地时间上午10点半，北京时间11月16日夜间11点半公布了上周美国石油库存数据。美国能源信息署认为，截止2011年11月11日当周，美国原油和馏分油库存下降、汽油库存增加。
    美国炼厂加工总量平均每天1470万桶，比前一周增加34.4万桶；炼油厂开工率84.8%，比前一周增加了2.2%。美国汽油产量增加,日产量平均接近910万桶；馏分油产量上升,日产量约平均约480万桶。
    上周美国原油进口量平均每天856.5万桶，比前一周下降5.3万桶。上周汽油进口总量平均每天76.2万桶；馏分油进口量平均每天8.2万桶。过去的四周，美国原油进口量平均每天890万桶，比去年同期高37.9万桶。
    美国商业原油库存(不含石油战略储备)3.37034亿桶，比前一周下降106万桶，库存量位于五年同期平均范围上限；美国汽油库存总量2.05159亿桶，比前一周增加99万桶,汽油库存总量位于五年同期平均范围中段；其中新配方汽油库存稳定,常规汽油库存增加39万桶,混合汽油库存增加59万桶,燃料乙醇库存增加68万桶。馏分油库存1.33733亿桶，比前一周下降214万桶，库存量位于五年平均范围下限，其中取暖油库存增长77万桶。丙烷/丙烯库存下降57万桶。美国石油战略储备6.9595亿桶。美国商业库存总量下降870万桶。

（三）新闻摘要
    1）油企无油可炼 中石油中石化被指控制油源
    前三季度，两大油企中石油和中石化炼油业务共亏损646.39亿元，但许多地方炼油企业担心的不是亏损，而是无油可炼。山东东营一家炼油厂负责人说，“我们只要有油可炼就会有盈利，无非是盈利多少的问题。我们炼的是品质差的燃料油，比炼原油成本高很多，还能不亏损。中石油、中石化炼油为什么会亏损，我也不大明白。”
    2）石化双雄炼厂加工率回升 柴油紧张局面趋缓桶
    随着检修结束，中石油和中石化旗下炼厂的加工率已大幅回升；在未来一个月内，两巨头将各有年产500万吨的炼厂投产，进一步提高供应量。业内人士分析认为，届时，国内柴油荒的局面将逐渐消失。
    3）原油月涨16.45% 成品油上调本月开启
    国际原油价格自10月初以来震荡上行，已逼近100美元/桶。布伦特、迪拜、辛塔三地原油加权均价连续移动变化率目前也已超过3%。业内人士预计，该平均变化率11月下旬将达到4%，届时成品油价上调窗口将开启，调整幅度估计在200 300元/吨之间。
    4）日本JX重新启动根岸炼厂原油蒸馏装置
    国际能源网讯：据路透社11月14日东京报道，日本JX控股公司麾下的全资子公司、日本最大的炼油企业JX新日本石油和能源公司今天在这里说，该公司在推迟一周以后于11月11日重新启动了其位于东京附近的根岸炼油厂12万桶/日的1号原油蒸馏装置（CDU）。
    5）叙利亚政府停止向国际石油巨头付款
    国际能源网讯：据海外媒体11月14日伦敦报道，接近叙利亚政府的消息人士日前对媒体记者说，尽管叙利亚国内的石油生产仍在继续，但是，叙利亚政府已停止向包括欧洲最大的石油公司皇家荷兰壳牌公司和欧洲第2大石油公司法国道达尔公司在内的国际著名石油巨头付款。
    6）壳牌和马来西亚计划提高海上油田石油产量
    国际能源网讯：据海外媒体11月14日新加坡报道，欧洲最大的石油公司皇家荷兰壳牌公司和马来西亚国家石油公司（Petronas）日前签署了一项旨在提高位于马来西亚沙捞越和沙巴州海岸以外海域的几个海上油田的石油产量。

【原油市场一周分析】
    美国经济数据好转且库存下降，国际油价连续五周上涨。11月16日美国库欣地区到美国海湾的输油管线计划逆转输油方向，纽约原油期货大涨，纽约轻质原油近月期货7月份以来首次突破100美元。布伦特原油近月期货对西得克萨斯轻质原油期货溢价持续缩窄,每桶结算价差9.4美元，盘中一度跌破6美元。然而欧债危机加深并有蔓延的趋势，国际油价周四暴跌。
    截止11月17日的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨1.040美元，涨幅1.06%；每桶结算均价99.582美元，比前一周高3.562美元，结算价最高每桶102.59美元，最低每桶98.14美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌5.490美元，跌幅4.83%；每桶结算均价111.708美元，比前一周低1.802美元，结算价最高每桶114.16美元，最低每桶108.22美元。

【成品油市场一周分析】
    对国内成品油上调的预期支撑市场，国内汽柴油价格稳定，市场紧缺。国内成品油调价后第二十五个交易日，参照的国际油价综合价格比10月8日调价前上涨了7.018美元，涨幅6.7%；但是以22日均价计算为涨幅为3%。
    国际石油网模型显示，如果三地参考价维持当前的价位，22日均价将在12月1日突破4%，如果持续上涨，将在月底前突破4%,如果下跌则年底前国内成品油没有调价的机会，除非持续暴跌10%以上。
    发改委在10月8日零售价下调后，首次公开披露成品油定价机制的调整细节，在其发言稿中“将在现行体制机制框架内围绕缩短调价周期，加快调价频率，改进成品油调价操作方式，以及调整靠挂油种等方面进一步完善成品油价格机制。” 发改委披露的成品油定价机制有以下调整：
    缩短调价周期： 从原来的22个工作日收缩成10个工作日；
    计价周期及幅度： 保持不变，仍为连续22个工作日的原油价格变化幅度超过4%，方可调价；
    调价操作方式： 从之前每次调整需提交国务院审批调整成备案制， 同时引入新华社做为第三方发布机构，达到既定规则标准发改委则通过第三方发布机构向市场发布公布应调整价格；
    调整挂靠油种：三地原油或发生变更，甚至权重或修改；另有一种可能是价格调整幅度将考虑WTI和Brent原油期货，而不参考原油现货价格；
    原油接轨上限：原来是80美元/桶以下将保证炼厂利润，80美元以上政府干预调价幅度，但该门槛预计将提高到100美元/桶甚至130美元/桶；
    减少地区差异：发改委通过第三方发布机构仅公布一个全国最高的零售限价，各地根据供需情况及运距制订其实际零售价，而不是目前每次调价，发改委均需公布全国各省的零售限价。

11月18日全国汽柴油价格

【燃料油市场一周分析】
    截止本周四（11月17日），新加坡高硫180CST现货平均价格为710.74美元/吨，较上周平均价格708.54美元/吨，涨2.198美元/吨，涨幅为0.31%；另外，新加坡高硫380CST本周现货平均价格为696.38美元/吨，较上周平均价格698.06美元/吨，跌1.684美元/吨，跌幅为0.24%。
    本周以来，180CST燃料油现货/迪拜原油裂解价差呈现微幅拉宽走势，波动区间在-2.87和-4.42美元/桶。截至本周四（11月17日）180CST燃料油现货/迪拜原油裂解价差为-4.42美元/桶。另外，周内180CST/380CST平均价差为14.67美元/吨，较上周10.48美元/吨，涨4.19美元/吨或40%。其中，180CST纸货近月价差收于10.75美元/吨，周内平均价为11.82美元/吨，较上周11.36美元/吨，涨0.46美元/吨或4%。本周（11月11日-11月17日），新加坡燃料油市场常规船货供应非常紧张，基本面保持看涨状态，加之国际油价涨势强劲、来自日本的需求量增加均支撑亚洲燃料油市场维持高位运行。
    库存方面：截至11月16日当周，新加坡渣油库存比前一周增加56万桶为1773万桶。本周渣油库存上涨的原因，仍然是进口量的增加所致，据数据显示，当周新加坡进口量增加
40.3117万吨（50.99%）至120万吨，而出口量减少13.6771万吨（28.28%）至34.6857万吨左右。不过，虽然新加坡渣油库存有所增加，但目前库存水平依然低于今年大部分时间所处的水平，并且大部分都是不符合规格的货物。标书：印度塔塔电力公司询购约2.5万吨含硫0.3%燃料油或低硫含蜡渣油，以及1200吨180 CST高硫燃料油，12月20-29日交割至孟买。该招标截止日期为11月14日，有效期为三天。印度石油公司询售另一宗3.5万吨380CST高硫燃料油船货，12月6-8日自钦奈装船。该招标于11月16日截止。印度斯坦石油公司询售3万吨380CST高硫燃料油，12月1-3日自维萨卡帕特南装船，该招标于11月14日截止，有效期为一天，数据显示，将上述船货计入在内，印度12月出口量将增加至22.5万吨，而11月出口量为51万吨。维多询购一宗2万吨的船货，最高询购价报新加坡平均价（MOPS）+12.50美元/吨，11月29日-12月3日装船，该询购盘维持至估价窗口结束。韩国西部电力公司（Kowepo）询购3宗各3万吨的中硫燃料油，密度不超过540CST，含硫量为2.59%，计价基准为固定价，到岸价或完税交货价，上述三宗船货将分别于2011年12月29日-2012年1月2日、2012年1月6-10日、2012年1月16-20日在平泽发电厂装船，该招标于11月23日截止，同日内有效。巴基斯坦国家石油公司（PSO）询购三宗交割至卡拉奇Keamari的低硫燃料油船货，到岸价。首宗6万吨船货将于12月15-31日交割，而另外两宗各6万吨船货将于2012年1月交割。
    现货成交：台湾台塑石化向三井售出4万吨含硫量最大为3%的380CST高硫燃料油和1万吨含硫量最大为1500 ppm、密度最大为1.05的裂解燃料油（3-15 CST），11月20-22日自麦寮装船，价格未知。印度石油公司向阿联酋国家石油公司（ENOC）售出至多3.5万吨380CST高硫燃料油，11月20-22日自钦奈装船，价格未知。沙特阿美通过私下谈判向BP售出三宗180CST高硫燃料油船货，价格为180CST高硫燃料油MOPS贴水约20-25美元/吨，所有船货将自朱拜勒装船：前两宗各7.5-8万吨船货将分别于12月3-5日和12月8-10日装船，而第三宗9.5-10万吨船货将于12月18-20日装船。沙特阿美上次也通过私下谈判向Bakri International Energy售出9万吨裂解180CST高硫燃料油。据称该船货价格为180CST高硫燃料油MOPS贴水20-21美元/吨，离岸价，11月15-18日自拉斯坦努拉装船。
    后市预测：就目前来看，新加坡燃料油市场常规船货供应非常紧张，原因是大部分西方套利船货来自美国湾岸和加勒比海地区，而这些船货通常具有高的粘度、密度和含水量，致使整体市场规格燃料油资源依旧稀疏，进而支撑亚洲燃料油市场基本面保持看涨状态。据需求面观察：因东京电力公司旗下燃气设施10-11月期间进行计划内检修，导致该国需求量增加。据数据显示，日本10家主要电力公司报称，与去年相比，今年10月份石油消耗量增加近5倍，原油和燃料油采购量增加3倍多。FEPC数据显示，日本电力公司仅燃料油的消耗量约为14.82万桶，较去年的41950桶增加逾2.5倍。FEPC数据显示，燃料油采购量也较去年的50640桶增加逾2倍至15.472万桶。国际油价整体上仍然维持高位运行，新加坡燃料油市场常规燃料油供应资源稀疏以及整体市场需求较为旺盛，均支撑短线亚洲燃料油市场保持看涨局势。
    本周国际油价整体上仍然维持高位运行，WTI方面依旧保持着强势的上涨动力，其主要推涨因素来自于市场对伊朗核问题的担忧以及美国原油库存的下降。周内新加坡高硫180CST现货平均价格为710.74美元/吨，较上周平均价涨2.198美元/吨，涨幅为0.31%。外盘强势上攻，成本走高提振，周内国内燃料油市场大部分地区多在消化因需求疲弱所带来的利空因素，并逐渐产生看涨心态。行情面观察，因部分市场对冬季取暖需求的看好，且因近期国际油价涨势乐观提振，报价出现稳中小涨。后市预测，国际油价仍处高位震荡走势，加之调油料资源持紧，两方均对国内燃料油市场形成强劲支撑，但因需求依旧疲弱，取暖需求暂未大面积展开，料短线国内燃料油市场推涨力度仍较为乏力，但受成本上涨驱使局部地区或将维持稳中小涨行情。