（一）消息面影响
经济数据
    美国自动数据处理就业服务公司(ADP)报告显示，12月份美国私营部门就业增加32.5万人，远超此前市场预期。而美国劳工部公布的上周首次申领失业救济人数减少1.5万人至37.2万人，也好于此前预期。
    日本央行(BOJ)周四(1月5日)公布的数据显示，日本12月基础货币年率上升13.5%，升幅低于11月的19.5%。日本12月季调后基础货币月率下滑43.3%，此前11月为上升41.2%。数据还显示，日本12月平均流通基础货币为118.0195万亿日元，略低于11月的118.4978万亿日元。
    英国12月Markit/CIPS服务业PMI为54.0，预期为51.5
    台湾12月底外汇存底为3855.47亿美元
    台湾12月季调后CPI月率跌0.07%

经济层面
欧元区通胀率4个月来首次回落
    欧盟统计局4日公布的初步数据显示，去年12月份，欧元区通货膨胀率为2．8%，低于此前3个月的3%，也是4个月以来首次出现回落。这已是欧元区通胀率连续第12个月高于欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线。
　　欧洲央行去年12月发布的月度经济报告指出，居高不下的能源和大宗商品价格是导致通胀率维持在较高水平的主要原因。报告说，由于债务危机给欧元区经济增长带来冲击，2012年欧元区通胀压力有望得到缓解。欧元区通胀率在未来几个月可能会依然处在2%以上的水平，随后会降至2%以下。

政治层面
    1）伊朗3日威胁称，如果美军航母再次返回波斯湾，伊朗将采取行动。这也是自欧美对其发动新一轮金融制裁以来，伊朗发出的迄今最具挑衅性的声明。美国驳斥了伊朗的威胁，称此举说明对伊朗的制裁起到了作用。美国五角大楼表示，将继续派遣航母通过波斯湾。对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff称，“利好的经济数据和地缘政治担忧助长了油价。伊朗问题热度将一天天升温，新制裁、新的导弹试射以及对峙，所有的这些都有助于油价走高。”
    2）欧盟外交官称欧盟国家就禁止进口伊朗石油达成初步一致，但禁运的起始日期尚待确定。 BNP Paribas Prime Brokerage主管Tom Bentz称：“关于欧盟的这一决议还有很多细节需要公布，市场只是吸收这一消息。” 交易商称，近期油价从每桶95美元左右飙升表明市场已消化了可能实施禁运的预期，由于缺乏具体内容，油价不太可能会继续上扬。

（二）石油库存
    美国石油协会(API)周三公布数据显示，美国上周原油库存降幅超出预期，减少440万桶，但成品油库存大幅增加。美国石油协会(API)称，12月30日止当周，美国原油库减少440万桶，至3.34478亿桶，超过分析师预期的减少20万桶。　　　　
　　许多冶炼厂年底因帐目原因削减库存。报告显示，原油日进口量增加1.9万桶，至885万桶/日。美国最近一周汽油库存增加340万桶，至2.19095亿桶，之前分析师预期为增加130万桶；而包括柴油和取暖油的馏分油库存增加520万桶，至1.45403亿桶，预期为增加80万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存增加20万桶。
最新新加坡成品油库存分析报告
    据新加坡IE报道：截至2012年1月4日的一周，新加坡成品油库存总量3694.8万桶，比前一周增加47.6万桶，增幅1.3%。其中新加坡轻质馏份油库存增加57.4万桶，库存量1072万桶；新加坡中质馏份油库存增加70.8万桶，库存量1001.2万桶。同期,重质燃料油(渣油)库存减少80.6万桶，库存量1621.6万桶。
    新加坡轻质馏份油库存增加5.7%,反映了石脑油需求继续受到提振，市场气氛坚挺。新加坡中质馏分油库存增加7.6%，反映了柴油和航煤市场节日期间交易清淡。市场也在关注瑞士Petroplus炼油厂可能关闭而打开东西套利的窗口。
    过去的一周新加坡燃料油库存连续第三周下降且低于1700万桶，比前一周减少了4.7%。市场气氛可能因此而得以提振。由于市场基本面看好，冬季需求增加而2011年第四季度来自西方的套利低于正常，亚洲燃料油月间逆差价已经接近多年的高点。

（三）新闻摘要
    1）2012年中国炼油厂开工率或将保持高位
    据悉，业内人士表示，由于2012年中国新增炼油能力有限，因此炼油厂开工率水平将保持在85%以上的高位。据称，2012年中国将新增3500万吨—3600万吨/年的炼油能力，相当于比2011年的炼油能力增加3%，增幅明显低于过去五年年均11%—12%的增速。
    2）西北油田生产经营创历史最好水平
    2011年，西北油田分公司加快千万吨级油田建设步伐，原油产量持续保持箭头向上。截至2011年12月31日，生产原油725万吨，较去年增产25万吨；生产天然气16亿立方米，超产2亿立方米；全年收入、利润创历史新高。
    3）成品油定价权或下放三大石油公司
    据报道，新版成品油订价机制基本方向为调价周期由现时22天或减至10天；及将定价权下放到企业，发改委不再审批价格调整。新方案有意将成品油定价权下放给三大石油公司，成品油价格调整不需要向国务院报批，但政府仍可能制定汽柴油最高限价，企业在此价格范围内自主定价，并接受政府监督。
    4）欧盟各国原则上同意对伊朗实施石油禁运
    据道琼斯布鲁塞尔1月4日消息，欧盟外交人士周三表示，欧盟成员国已原则同意对伊朗实施石油禁运，但在细节方面仍有许多分歧，其中包括什么时候开始禁运。
    5）日韩拟减少进口伊朗石油 配合美国制裁
    日本和韩国正在物色新的原油供应商，以降低各自对伊朗的依赖程度，回应美国方面要求停止进口伊朗石油的压力。日韩付出上述努力之际，德黑兰方面威胁称，若西方对其实施石油制裁，它将封锁霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)。
    6）俄罗斯原油及成品油出口关税变化
    近几年，油气税收一直占俄罗斯政府预算收入的40%以上，而油气出口关税收入又是俄油气税收的重中之重。2010年，俄罗斯油气出口关税收入占油气税收的64.8%，占政府预算收入的30%左右。

【原油市场一周分析】
     尽管年终油价下跌，但是今年以来由于利比亚原油供应中断，加之美国经济复苏，国际油价仍然坚挺，且连续第三年上涨，布伦特原油期货和欧佩克一揽子油价创历史最高年度均价记录。开年后，受到全球制造业复苏和波斯湾局势的影响，国际油价急速上涨。然而欧元兑美元汇率下跌，美国原油库存意外增长，国际油价难以守住涨势。
    截止2012年1月5日的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨2.16美元，涨幅2.17%；每桶结算均价101.705美元，比前一周高1.697美元，结算价最高每桶103.22美元，最低每桶98.83美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨4.73美元，涨幅4.38%；每桶结算均价111.488美元，比前一周高3.288美元，结算价最高每桶113.7美元，最低每桶107.38美元。
    2011年纽约商品交易所西得克萨斯中间基原油近月期货每桶净涨7.45美元，涨幅8.15%，全年平均每桶95.114美元，比去年同期高15.524美元，涨幅或19.5%；结算价最高113.93美元，最低75.67美元，盘中最高114.83美元，最低74.95美元。伦敦洲际交易所布伦特原油近月期货净涨12.63美元，涨幅13.4%，全年平均每桶110.914美元，比去年同期高30.573美元，涨幅38.05%；结算价最高126.65美元，最低93.33美元；盘中最高126.66美元，盘中最低92.37美元。
    2011年12月份纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货每桶净跌1.53美元，跌幅1.52%；结算均价98.576美元，比2011年11月份高1.413美元，比去年同期高9.343美元；结算价最高每桶101.34美元，最低每桶93.53美元；盘中每桶最高102.44美元，最低95.52美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货每桶净跌3.14%，跌幅2.84%；结算均价107.723美元，比前月均价低2.769美元，比去年同期高15.468美元；结算价最高每桶110.81美元，最低每桶103.35美元；盘中最高111.62美元，最低102.37美元。

【成品油市场一周分析】
    好于预期的就业市场数据不抵欧元下挫的影响，国际油价在纽约商品交易所场内交易前急跌，场内交易开盘后，美国官方数据显示上周美国原油和成品油库存增长且需求疲乏，国际油价维系了跌势。然而对伊朗供应担忧仍存，纽约轻质原油期货连续三天收于每桶100美元上方。国际油价在周五亚洲交易时段电子盘继续下跌。
    国际参考原油价格指数仍然高于前期国内成品油调价时的水平。国内成品油调价后第六十二个交易日，参照的国际油价综合价格比10月8日调价前上涨9.573美元，涨幅9.14%；但是以22日均价计算为涨幅1.04%。   
    我们的模型预测显示，如果未来一段时间国际油价稳定，直到春季前国内成品油价格也没有上调或下调的机会。如果油价暴涨，至少在春节前国际三地原油变化率才能涨破4%，国内成品油才有上调的机会。如果油价暴跌，至少2012年第二季度国际三地原油变化率才能跌破4%；国内成品油才有下调的机会。如果国际油价有涨有跌，2012年春节之前国内成品油才有上调或下调的机会。
    鉴于当前国际经济形势具有很大的不确定性，国际油价涨跌难测，因而国内成品油价格在未来一段时间是上调还是下调，就不能断言。所以不可以轻言国内汽油上调窗口何时打开。
    外电援引消息人士的话说，中国政府计划2012年建立成品油储备，同时建立国家化肥储备。在原油战略储备中，中国战略石油储备一期项目已完成注油，总储备库容为1,640万立方米；而战略石油储备二期项目于2009年动工，计划总储备规模为2,680万立方米；战略石油储备三期工程计划建设库容2,680万立方米。由于中国储油设施正处于扩容高峰期，这将在未来提振中国的石油进口量。最近几年中国一直是全球石油需求增长的主要推动力。
    国内成品油市场方面，元旦过后的三天市场交易较淡，特别是西北地区大雪抑制了需求，其他地区汽柴油有一定的优惠成交，尽管国际原油价格有上涨的趋势，但是国内成品油调价仍然遥遥无期。