国际能源网讯：上海原油期货市场将在2012年内重启，推出原油期货将提升我国在石油领域的影响。我国期货行业受政策的严重监管，目前盈利模式单一、行业总量小，重启原油期货将带来一些类配套政策的改革。
中国能源经济研究中心主任林伯强
中国能源经济研究中心主任林伯强表示，从国际经验来看，从推出原油期货合约到成为国际主要定价基准油，需要经历一段比较长的时间。中国原油期货市场也不例外，首先要经历“立足”阶段，原油期货市场建立了，要经得起考验；其次在发展阶段需要增加影响力，这个阶段要通过“坚持和不断完善来解决；此外，需要摸索开放条件下期货市场建设与监管的经验，整个成长过程可能艰巨而漫长。
原油期货市场的建立相对容易，可以借鉴发达国家的经验。但中国的原油期货要适合中国现行的行业体制和政策环境，这点做起来将相当困难。目前我国的石油勘探开发、炼制以及石油化工基本被三大石油公司控制，具有原油进口权的也只有五家公司，这样的体制大背景下，如何吸引国内外石油生产商、炼油商、贸易商积极参与石油期货市场是比较令人困惑的问题。石油期货如果可以提供灵活性而且成本又不大，民营炼厂应该是有动力参与的，目前他们只能够加工燃料油，在机制上需要配套调整。
在吸引境外投资者方面，需要在标价与结算货币的考虑中体现出来。由于我国资本项目下人民币不可自由兑换，一旦推出石油期货合约，将面临如何结算的问题，这需要根据参与者的不同类型进行考虑。如果采取美元结算，国内的参与者面临外汇监管的问题；如果采用人民币结算，国外参与者将面临资本项目下人民币不可自由兑换、利率未市场化面的双重风险。因此，需要依据原油期货市场发展的不同发展期，对市场参与者类型的阶段性特征加以权衡。从规避风险的角度来说，主要还是通过监管抑制过度投机。通过改革使原油标价货币在资本项目下可自由兑换，应该是一个更大范围内的改革问题。
参与石油定价应该“多管齐下”。美国近年来的一些做法比如增加石油储备、调整石油来源等，值得我们借鉴。此外，还需要建立一整套限制市场过度投机的体制，可以借鉴美国商品期货交易委员会（CFTC）的投机持仓限制。对外开放下的监管机制建设也是新的挑战。
按照目前的市场条件，推出原油期货后，可能会出现许多问题，主要还是目前市场条件下国内参与者参与意愿，如何防范引入国外参与者之后可能出现的系统性风险等。因此，要使中国的原油期货市场真正发挥作用，需要相应的配套改革。开放的原油期货市场的建设，某种意义上说是国内原油市场与国际原油市场的接轨的过程。作为配套改革，石油领域的市场化改革需要同步推进。
国际能源网分析认为，原油期货市场建立，必将要引发一系列的相关政策改革。原油期货将增加中国金融期货产品，带动中国金融国际化，金融界的配套改革必不可少；成品油方面，我国成品油价格目前与国际原油价格挂钩，原油期货推出后，是否将与中国原油期货价格挂钩？成品油定价机制改革势在必行；中国原油期货要采用人民币结算还是美元？货币结算方面的配套改革更是比不可少。
