如果油价继续下跌，在某个价格点上，把石油从地下开采出来将不会再盈利。那么油价跌到多少，石油公司才不赚钱？
尽管目前油价已跌至近六年新低，但离盈亏平衡点仍然有一段距离。事实上，据国际能源咨询公司Wood Mackenzie的分析，即使布伦特原油价格在上周五收盘的水平上再降20%，至40美元/桶，也仅有1.6%的世界石油供应商不赚钱。
Wood Mackenzie通过分析全球2222个油田的生产数据，来判断油价要进一步降低到什么水平才会让石油公司亏钱，即油价低于生产石油的成本。
Wood Mackenzie的分析师Robert Plummer表示，这一价格等于是石油生产的“刹车”：“一旦油价跌至这一水平，生产商就会面临一个复杂的决定，因为继续生产就会亏钱，所以可能不得不停产，这将削减供给。”
最先停止生产的一批石油生产商将会是美国在岸生产的低产油井（stripper well）。他们一般都是小作坊式经营，从很久以前钻探的油井中采出最后一批原油，这类油井每天只能生产几桶油。
Wood Mackenzie估计，每天约有100万桶油来自这些年代更久的油井。低产油井的运营成本通常在20美元至50美元一桶。所以，如果原油价格第跌至40美元以下，一些生产商就不得不停止生产。
如果油价跌至40美元/桶以下，下一个可能会减产的就是加拿大的油沙（tar sands，又称沥青沙）。Wood Mackenzie的分析认为，这类生产商将在布伦特原油价格跌至30美元左右时亏钱。但关闭生产线和重启生产对这类生产商而言是一个复杂的过程，包括将蒸汽注入底下，使得重启本身变得昂贵。另一方面，能源也是油沙生产的主要成本，所以低油价本身会帮助降低生产成本。
上述分析还显示，在英国，北海油田将在油价降至每桶50美元后开始亏损。但其中许多都是年代较久、快要耗尽的油田，因此结束生产可能意味着永久性的减产。这个退役过程将是昂贵的，因此一些公司可能会决定宁愿承受小规模损失，也要继续运营，而不是花钱去结束运营。
生产成本还包括政府税收和使用费。那么如果政府想要继续维持生产，就可能会降低或推迟上述费用。包括委内瑞拉和哥伦比亚等拉美国家的“重油”工程，将会是低油价的主要损失国。分析认为，这可能会令这些政府采取一定程度和形式的税费减免。
总体来说，上述分析发现，原油价格降至40美元/桶对全球石油生产的影响非常小。
布伦特原油价格在50美元/桶的话，每天仅有19万桶油是不赚钱的，仅占全球石油供给的0.2%。有17个产油国在50美元的价格上是亏钱的，主要为英国和美国。
油价跌至45美元/桶的话，每天将仅有40万桶油（占全球供给的0.4%）不赚钱，其中一半来自美国的传统在岸生产商。
当油价跌至40美元/桶，每天也仅有150万桶油（占全球供给的1.6%）不赚钱，其中多数都来自于一些加拿大的油沙生产商。
Robert Plummer称，即使当一个油田变得不赚钱，也不一定会促使生产商立刻停产。
“第一反应通常是储存生产出来的石油，寄望于油价反弹时可以出售。”他表示：“生产商可能会倾向于继续亏本生产而非停产，尤其是对大型工程来说，例如油沙和北海的一些成熟油田。”
油价跌到多低 石油生产商才亏本？
日期：2015-01-13 来源：华尔街见闻 作者：华尔街见闻
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