本轮成品油计价周期内，美国库存持续增长，欧洲实货市场疲软，引发油价持续疲软，拖累国内成品油市场。下周二，国内成品油或迎来年内第十一次下调。得益于油价下行，消费成为最大的受益者。

上一轮成品油价格经历下调以后，国内两大主营单位逆市推涨，尤其是柴油，截至11月12日，全国主营单位柴油平均价格推涨幅度69元/吨。山东地炼价格下滑，与主营套利空间大涨，柴油套利空间800-1000元/吨左右。由于主营单位价格高位，加之地炼资源冲击，销售一般。据了解，临近年底，主营单位调整政策，预计未来一段时间，价格将会继续维持高位。

短期来看，美国原油库存持续高位会继续影响油价。美国9-10月传统淡季结束后，库存不减反增，近期大涨的库欣库存更是直接重压WTI。同时中国及亚洲经济疲软，需求端亦难有太大指望，使得交易商的忧虑情绪重燃火焰。另外，今年美国出现暖冬现象，取暖用油将会下降，会继续加重油价下调预期的担忧。

截至11月12日原油综合变化率-1.51%，预计对应下调幅度45元/吨，新一轮成品油调价窗口将于11月17日24时开启。