页岩油革命油提振了消费支出，令全世界享受到了廉价原油。但是这可能并不像许多人想象的那样令美国经济受益。

高盛一份研究报告显示，美国原油产出增长对经济净效用“长期以来为负”，面对居高不下的资本支出，美国的石油生产商已经难以从油井中攫取“黑金”。

去年美国原油产出接近1000万桶/天，仅次于沙特创数10年最高。受美国原油产出大增冲击，国际油价下跌超过一半，低油价令美国能源公司面临巨大财务压力。

高盛估算，美国页岩石油开采商要实现盈亏平衡，国际油价至少应该维持在45-80美元/桶，上周五国际原油收报40美元之下。

“综合各方面因素，我们认为到目前为止廉价原油对经济的净效用为负值，资本支出崩溃超过了对消费的提振。”

“展望未来，如果油价跌至30美元水平最坏假设下净效用为中性。如果反弹到50-70美元将是轻度正面，这反应了在能源的资本支出居高不下背景下，油价变动所产生的关键作用。”

事实上美国能源公司都感受了低油价的压力。评级机构标准普尔把50%的能源公司债券定为“垃圾级”，总计规模达到1800亿美元。

高盛估计美国三大页岩油产区未来将面临更严峻的挑战。“这三个最大的页岩油产区产量占美国总产量的一半，其盈亏平衡点在45-55美元之间，原油价格变动将对这些产区的资本支出造成巨大影响。”

笔者观察：

原油之战起源于美国页岩油，不出意外预计也会终结于页岩油。当页岩油实现全面停产的时候，沙特等原产油大国才会真正意义上的收手，道理很简单，纷争已起，哪有不分出胜负就退出的?若沙特为首的OPEC开始减产调整油价，就意味着其已经失败，但事实上，他们还没到极限，或者是死撑到底。

美国方面就简单了，以为以后可以靠着页岩油大赚一笔外快了，然而没想到沙特他们反映那么剧烈，这是必然的，那么受到打压也是必然的，然而页岩油此时退出也是极大耻辱，未战先言败，然而事实上他们应经难以支撑，赔本的生意老美会算清楚这个账单的

页岩油革命油提振了消费支出，令全世界享受到了廉价原油。但是这可能并不像许多人想象的那样令美国经济受益。

高盛一份研究报告显示，美国原油产出增长对经济净效用“长期以来为负”，面对居高不下的资本支出，美国的石油生产商已经难以从油井中攫取“黑金”。

去年美国原油产出接近1000万桶/天，仅次于沙特创数10年最高。受美国原油产出大增冲击，国际油价下跌超过一半，低油价令美国能源公司面临巨大财务压力。

高盛估算，美国页岩石油开采商要实现盈亏平衡，国际油价至少应该维持在45-80美元/桶，上周五国际原油收报40美元之下。

“综合各方面因素，我们认为到目前为止廉价原油对经济的净效用为负值，资本支出崩溃超过了对消费的提振。”

“展望未来，如果油价跌至30美元水平最坏假设下净效用为中性。如果反弹到50-70美元将是轻度正面，这反应了在能源的资本支出居高不下背景下，油价变动所产生的关键作用。”

事实上美国能源公司都感受了低油价的压力。评级机构标准普尔把50%的能源公司债券定为“垃圾级”，总计规模达到1800亿美元。

高盛估计美国三大页岩油产区未来将面临更严峻的挑战。“这三个最大的页岩油产区产量占美国总产量的一半，其盈亏平衡点在45-55美元之间，原油价格变动将对这些产区的资本支出造成巨大影响。”

笔者观察：

原油之战起源于美国页岩油，不出意外预计也会终结于页岩油。当页岩油实现全面停产的时候，沙特等原产油大国才会真正意义上的收手，道理很简单，纷争已起，哪有不分出胜负就退出的?若沙特为首的OPEC开始减产调整油价，就意味着其已经失败，但事实上，他们还没到极限，或者是死撑到底。

美国方面就简单了，以为以后可以靠着页岩油大赚一笔外快了，然而没想到沙特他们反映那么剧烈，这是必然的，那么受到打压也是必然的，然而页岩油此时退出也是极大耻辱，未战先言败，然而事实上他们应经难以支撑，赔本的生意老美会算清楚这个账单的