继石油输出国组织(OPEC)达成8年来首个减产协议后，12月10日OPEC与非OPEC产油国在维也纳达成了2001年以来的首个联合减产协议。非OPEC产油国同意减产55.8万桶/日以配合OPEC产油国的减产行动。受此提振，短期内油价将保持震荡上行趋势，并有望冲击60美元/桶。
因国际原油价格低位震荡，国内原油开采业务亏损严重，中石油此业务所占比重最大，表现最为明显。2016年前三季度，该公司勘探与生产板块经营亏损人民币39.49亿元。目前中石油集团坐拥国内多数油田，其原油产量约占到国内总产量的50%以上。国际油价的走势关系着中石油的盈利能力，据悉，中石油原油开采盈亏线在48美元/桶附近，若国际原油期价能达60元/桶的水平，其盈利水平将会大幅向好。
中石化集团较高的盈利主要来自炼化板块，得以于原油成本低位，前三季度，公司炼油板块利润为435.04亿元，同比增加183.12%。油价回暖虽会增加成本投入，然油品出厂价亦会上调，简言之就是产品价格的上涨在一定程度上会抵消成本上涨压力。且之前中石化储备了大量低价油源，整体成本面将不会有大幅提升。再者，由于中石化的化工部门比重大，也就是下游企业较多，所受冲击可能小于中石油。
油价的反弹将使得“两桶油”盈利水平发生变化的同时，对地炼厂家的影响亦不容忽视。2015年开始，国家对地方炼厂放开了原油进口权和使用权。当前，地方炼厂加工的原料中进口原油所占的比重越来越大，原油价格的波动对其盈利水平的影响也比较直观。但地方炼厂产品销售环节操作起来比较灵活，能根据原油价格的涨跌及时调整自身的销售政策，但就这层面讲，其盈利水平受国际油价的影响相对较小。
综合看来，国际油价回暖对国内炼厂的影响不同，利弊权衡下，只要油价维持在相对合理的区间内，向好预期暂得优势。炼厂原料面的涨跌传导至产品销售环节有一定的滞后性，以主营炼厂为例，中间有出厂、调拨等环节才到销售公司批发环节。若采购的国际原油，船货到港时间往往至少为一个月后，将导致滞后现象愈加明显，故短期内国际油价反弹对国内各炼油主体盈利水平的影响或难有体现，更多的将反映在明年的业绩水平上。
