截至8月20日的最新报告周，对冲基金几乎没有改变其整体净多头头寸 - 看涨和看跌下注之间的差异 - 在六个最重要的与石油有关的期货合约中。
路透市场分析师约翰·肯普(John Kemp)编制的交易所和监管数据显示，截至8月20日当周，投资组合经理在石油综合体中的净多头头寸增加了800万桶至5.51亿桶。
净多头头寸的上升主要是多头的空头回补和清算的结果，而不是对石油的看涨押注的增加，这表明基金经理继续对下一个油价方向犹豫不决。
Kemp的详细分析显示，对冲基金和其他投资组合经理将布伦特原油和WTI原油的净多头头寸增加了1,100万桶，这主要得益于空头减少和多头减少。布伦特原油净多头头寸减少700万桶，而WTI原油净多头头寸增加1800万桶 - 这是空仓减少2900万桶的结果。
根据彭博社编制的交易所数据，对冲基金经理在截至8月20日的一周内将对WTI的看跌押注削减了25%，但上周晚些时候由于贸易战升级而引发了挫折，这引发了油价的再次下跌。
在中国宣布采取措施打击计划的美国对中国进口关税的措施后，WTI原油周五清除了本周至8月23日的涨幅，因为贸易争端的再次升级再次让投资者和交易商担心全球经济的未来和全球石油需求增长。
彭博数据显示，过去9周中，资金管理者在七个星期内得出了油价错误的方向，突显出石油市场变得比夏季初更难以预测的事实。
在夏季开始之前，直到6月的最后一周，对冲基金在油价方面也出现了七次错误，但是在整整六个月的时间里。
自夏季开始以来，对冲基金已经在油价下行的地方出现分歧，因为对需求萎缩的担忧一直在打击多头的希望，即沙特阿拉伯真的“无所不能”，以结束过剩并停止由于担心美中贸易战将对全球经济造成影响，以及全球石油需求增长，近期价格下滑。
本周，贸易战的发展变得比以前更加混乱，美国总统唐纳德特朗普发出有关中国可能出现的贸易口角升级的相互矛盾的信号。
“中美之间的贸易谈判进展令人困惑，中国仍然不了解两国之间的任何接触。相反，市场的焦点重新回到石油市场本身，供应方问题突出，“澳新银行高级商品策略师丹尼尔海因斯周二写道。
除非达成贸易协议，否则一些分析师认为市场不会变得乐观。
石油经纪人PVM的分析师塔马斯瓦尔加周二告诉路透社，“任何市场乐观情绪只会在墨水因新的美中贸易协议受挫后才会占上风。”
尽管每周出现波动，但一旦对冲基金更清楚地了解确定方向的全球经济和地缘政治因素，资金管理者对石油的总体定位自6月中旬以来基本保持不变，不稳定地平衡并准备好向两个方向前进油价。
目前，这是一个不可预测的市场，不可预测的贸易发展，通常由一位不可预测的美国总统发推文。
