第一个因素为中美经贸协定。2019年12月13日，中美双方就第一阶段经贸协议文本达成一致。据新华社报道，第一阶段协议的达成，有利于中国，有利于美国，也有利于世界。
第二个因素为地缘政治紧张。ICIS认为，今年地缘政治将继续影响全球原油产量和价格，中东形势仍值得关注。
第三个因素为IMO 2020新规。1月1日起，IMO禁止船舶使用含硫量超过0.5%的燃料，也禁止船舶使用含硫量更高的燃料，并在船上安装昂贵的脱硫装置。据中国石化经研院分析，2020年大批新建炼厂投产和船燃低硫化将拉动世界石油需求每日增加110万桶至120万桶。这有利于低硫原油价格提升。
第四个因素为OPEC+减产。2019年12月，OPEC+决定增加减产50万桶/日至今年3月，减产总量170万桶/日。另外，沙特将在其产量配额的基础上再减产40万桶/日，这意味着减产总量达210万桶/日，约为全球需求的2.1%。受益于页岩气产量，2019年美国原油产量上涨，挪威和巴西产量也接近历史最高水平，对冲了OPEC+减产影响。2019年12月，EIA发布的短期能源展望下调了美国2020年原油产量预期至1318万桶/日，增速预期下调为93万桶/日。
