【行情复盘】
期货市场:周五夜盘低高硫燃料油价格窄幅上涨为主，高硫燃料油主力合约价格上涨30元/吨，涨幅0.80%，收于3790元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨72元/吨，涨幅1.56%，收于4694元/吨。
1.截止9月6日当周，新加坡燃料油库存下降46.5万桶，降至1945万桶的7周低点；新加坡中质馏分库存增加74.6万桶至873.5万桶，创下21周以来的最高水平；新加坡轻质馏分库存增加了91.1万桶，达到了1383.9万桶的10周高位。
2.沙特原油产量降至2021年5月以来的最低水平，为895万桶/日。
3.截至09月01日当周，除却战略储备的商业原油库存减少630.7万桶至4.17亿桶，降幅1.49%；美国战略石油储备（SPR）库存增加79.8万桶至3.503亿桶，增幅0.23%。
【套利策略】
高硫燃料油供需虽然依然坚挺但边际开始转弱，而低硫燃料油供给受限明显，随着低高硫燃料油价差连续压缩，价差低估值表现下，建议多LU空FU合约策略继续持有。
【交易策略】
近期沙特以及俄罗斯挺价意愿明显，减产措施延长三个月，超预期减产，且美国继续补充战略石油储备库存，原油价格有望进一步走强。而高硫燃料油随着发电需求下降，来自中东的进口量逐渐增加，但由于受到原油继续减产影响，高硫原油产量下降，带动高硫燃料油产出下降。低硫燃料油受供给端收缩明显影响，价格坚挺。
总体来看，低高硫燃料油价格预计紧跟原油波动为主，上调燃料油价格研判，高硫燃料油参考价格3400-4000元/吨，低硫燃料油参考价格区间4000-4900元/吨。
风险关注：宏观风险扰动。
