本期要点：
本周在浙江资金涌入沪油市场后，燃料油被拉高，创出年内新高。新加坡方面现货坚挺，中国方面的高涨需求，使得燃料油价格保持较高价位。
美国科罗拉多州立大学气象预测小组预报，今年飓风季节将比美国将有17场热带风暴和9场飓风，其中包括5场3级或3级以上的飓风，其最大风力达177公里/时。
截止3月30日当周美国原油库存上升了431万桶。汽油库存减少了503万桶。过去的8周汽油库存下降了9.7%。汽油产量下降了15.5万桶/天，下降到877万桶/天，而通常每年同期美国会增加汽油产量，
| 影响油价的因素 | 利多 | 中性 | 利空 |
| OPEC | √ | ||
| 英国水兵和伊朗问题 | √ | ||
| 飓风 | √ | ||
| 法国罢工 | √ | ||
| 原油库存 | √ | ||
| 基金持仓 | √ |
一、市场情况
1、原油市场
伊朗将释放被扣押的英国水兵，国际油价在暴涨后回落。然而市场基本面仍然紧张，美国成品油库存持续下降，国际原油期货仍然受到支撑。尽管法国马赛石油港工人结束了罢工，但是由于供应受阻导致欧洲炼油厂减产，成品油供应受到影响。由于地理位置，布伦特原油对地缘政治的影响敏感程度较高，导致布伦特原油对美国基准原油WTI的溢价超过4美元。此外，对今年大西洋(
11.48,0.02,0.17%)飓风活跃的预测也对市场施加了压力。
11.48,0.02,0.17%)飓风活跃的预测也对市场施加了压力。 国际油价走势
伊朗问题短期缓解，原油价格略有下降，65美元附近震荡。
国际油品价差
高低硫油价差目前处于震荡，表明低硫原油价格短期涨跌不大。
2、燃料油市场
被投机资金盯上的品种，注定不会平淡。本周在浙江资金涌入沪油市场后，燃料油被拉高，创出年内新高。新加坡方面现货坚挺，中国方面的高涨需求，使得燃料油价格保持较高价位，而近期油船到货量较少也是油品价格较高的一个原因。后市在浙江资金与现货商的博弈过程中，燃料油价格很可能高位震荡，再创出新高也属情理之中，后市价格易涨难跌。
新加坡180CST与上海燃料油走势
本周燃料油价格受供应依然紧张影响，继续窜升。
3428,44,1.30%)库存与期价 
人们担心世界石油运输要道霍尔木兹海峡受到伊朗和英国激化的关系影响。因而两国关系缓和，油价中政治风险也理所当然下降。在伊朗总统宣布被扣押的15名英国水兵将被释放后，原油价格大幅走低。东方汇理银行能源市场研究主管Mike Wittner称，伊朗扣留英国水兵事件显然推高了油价，所以在其他因素不变的情况下，油价应会出现回调，回调走势可能会持续几天。他指出，如果油价仍接近目前的水平，则将是一个非常具有建设性的信号，原因是目前的基本面因素支撑油价，其中包括经济合作与发展组织去年第四季度和今年1至2月份库存降幅为100万桶/天。伊朗每天原油出口量250万桶左右，一旦伊朗原油出口中断，世界石油市场将受到极大的震动，油价可能难以置信地增长。对于这种担心，国际能源署主席芒迪却不以为然。他说，我们经济合作与发展组织成员国有40多亿桶石油战略储备，相当于伊朗4年的出口量。
在芝加哥的阿拉隆贸易公司分析师弗莱恩说，与伊朗有关联的风险溢价在消退，英国水兵被伊朗扣押后油价一度上涨了6美元。他说，人们认为中东石油供应中断的风险正在降低。
2、OPEC
面对油价飙升，卡塔尔石油部长阿提亚在巴黎接受媒体电话采访的时候说，伊朗和英国之间的冲突将油价推高到了6个月来的最高点。在这方面，欧佩克无能力，也没有理由来采取任何行动抑制油价。因为这不是供应短缺导致的，这与地缘政治紧张有关。
但是国际能源署主席芒迪认为由于欧佩克成员国地缘政治的不确定性，欧佩克应该增加产量。因为市场容易受到意外事件的影响。
飓风警告也引发市场紧张。美国科罗拉多州立大学气象预测小组预报，今年飓风季节将比美国将有17场热带风暴和9场飓风，其中包括5场3级或3级以上的飓风，其最大风力达177公里/时。英国伦敦热带风暴预测机构预报，今年飓风的破坏程度将与2004年和2005年相似。2005年有15场飓风，2006年有10场飓风。2004年和2005年大西洋飓风对美国海湾地区油气生产和炼油厂造成巨大破坏，导致国际油价暴涨。然而2006年大西洋飓风却没有影响到美国海湾油气设施，造成去年9月份以后油价暴跌。
油价上涨的诱惑让欧佩克无意严格执行减产计划。油轮跟踪组织Oil Movements统计显示，截止4月14日的四周欧佩克原油出口量2435万桶/日，比截止3月17日的四周增长了29万桶。该机构主管梅森说，欧佩克原油出口量增加的原因有一部分是因为炼油厂原油需求增长。此外，油价上涨也意味着未来几周欧佩克出口量将继续上涨。3-4周前的前景开始出现，由于第一季度库存下降，炼油厂对原油的需求相当强劲。尽管欧佩克成员国在3月中旬维也纳会议上保证要更严格履行减产协议，但是当前原油日产量仅仅降低不到70万桶。
道琼斯通过对初步资料、交易商和分析师的调查得出结论为，3月份欧佩克原油每天产量3006万桶，比2月份日均高6.5万桶。有配额的欧佩克10国日均产量2660万桶，比2月份平均日产量高3.5万桶。欧佩克最大的产油国3月份日均原油产量865万桶，比2月份日均增长10万桶；伊朗原油日产量增长4万桶。
路透社调查显示，3月份欧佩克原油日产量与2月份基本持平，但欧佩克有配额的10个成员国(除伊拉克和安哥拉)3 月份原油日产量2654万桶，比2月份日均下降12万桶，比欧佩克设定的减产目标高出74万桶。
据彭博通讯社的调查，3月份欧佩克平均日产量2988万桶，比2月份日均下降19万桶。
3、飓风
4、法国罢工
法国马赛港罢工已经于3月底结束。然而还有大量的油轮排队等待进港。为期17天的罢工导致法国有一半的炼油厂受到影响
5、美国石油库存
美国石油库存数据出乎分析师预期之外，据美国能源部的库存报告，截止3月30日当周美国原油库存上升了431万桶。汽油库存减少了503万桶。过去的8周汽油库存下降了9.7%。上周美国炼油厂开工率为87%，和前一周相比无变化。但汽油产量下降了15.5万桶/天，下降到877万桶/天，而通常每年同期美国会增加汽油产量，为即将到来的汽油高峰期--夏天驾驶季节做准备。
美国原油库存
美国原油库存大幅上升，但仍低于历史同期水平。
截至4月3日当周，原油总持仓创下135.8万手的天量持仓，而基金净多单也创下近三年来的同期新高，目前基金净多单已超过去年同期的两倍。在英国水兵就被伊朗方面“囚禁”过程中遭受虐待后，中东局势并为得到实质缓解。同时目前的油价并不仅仅是地缘政治的反映。在美国飓风、炼厂开工率上升推高需求和低库存的共同作用下，基金做多理由充分，看好后市事出有因。
尽管伊朗扣押英国水兵事件得到解决，石油价格中的政治风险溢价降低，但是美国驾车旅行季节到来之前供求不平衡足以将第三季度纽约商品交易所基准WTI原油期货推高到每桶75美元以上，而与任何地缘政治缓解无关。
在过去15年春夏驾车出游高峰期到来之前的第二季度初，纽约商品交易所原油期货合约有10年出现上扬。而今年冬季美国成品油库存持续下降，因而将在第二季度补充库存以备夏季需求高峰供应市场，因而预计第二季度油价难以大幅度回落，估计维持在3月初的价位。
