石油是一种政治商品，从一开始就充满了国家利益。以至于油价下跌背后，各种阴谋论甚嚣尘上。
起初，全世界都认为欧佩克不减产是一场针对普京的阴谋。有人认为，美国和欧盟在俄兼并克里米亚之后不能袖手旁观，希望通过打压油价遏制俄罗斯也是理所当然。据俄罗斯联邦储蓄银行计算，若原油价格维持在90美元/桶，2015年俄财政收入将减少1.2%。油价需维持在104美元/桶，才能收支平衡；而在110美元/桶以上，才能为俄GDP做出正面贡献。彭博社针对32位经济学家调查中值显示，如果乌拉尔原油价格持续低于80美元/桶，俄将陷入衰退。根据目前市场趋势，未来12个月内俄陷入衰退的概率高达75%。
但是，阴谋论还有另一个版本，认为是沙特借机打击美国页岩油气革命及各种非常规油气开发、石油替代和节能技术的应用。穆罕默德·萨班在接受沙特《萨巴格》新闻网站专访时说，过去几年，世界各国，特别是能源消费大国，都在实施节能和减少使用石油及发展替代能源战略；有些领域，特别是交通运输，也在竭力减少使用石油。此外，受美国页岩油开采量飞速提高和世界经济整体疲软等因素影响，国际市场对传统石油的需求正在萎缩，从而导致油价不断下跌。加拿大油砂、北极油气、深海石油和美国页岩油的开采成本都超过65美元/桶，如果油价降至其成本之下，对于非常规油气企业将产生巨大打击，他们的股票将暴跌，他们的项目将难以募集资金，这将会让传统石油行业得到喘息。
阴谋论的第三个版本，是俄罗斯将计就计。俄总统普京先前说，不排除一些国家操纵国际能源市场打压俄罗斯经济的可能性，不过，这是一柄双刃剑，不仅伤及俄罗斯，同时也会影响制裁实施者、油价操纵者和俄罗斯的经济伙伴。造成油价暴跌的始作俑者是美国2006年兴起的页岩气革命。2013年美国页岩油产量达350万桶/日，使美国2013年的石油产量达到4.46亿吨，比2005年增产了44.4%；天然气产量达6776亿立方米，比2005年增产了34.5%。这些油气对美国的进口石油形成了巨大替代，从2005年至2013年，美石油进口净减少2.46亿吨，减少幅度达39%。这是造成全球石油供大于求的最主要原因。不过，美国的非常规油气开发大多是一些中小企业，他们的资本来源是曾经支持过IT革命的创业投资和风险基金，他们的财务模型和经营模式也非常类似IT企业。他们开发页岩油气采取了快打快放的生产模式，油气井产量迅速达到高峰，但也下降迅速，企业可以快速收回投资，再到资本市场募集更多的资金，打更多的井使成本降低。这种生产模式最害怕的就是资金链断裂，一旦资金链断了，泡沫就会灰飞烟灭。当年IT和互联网泡沫破裂的噩梦又会在页岩气革命中重演。于是乎有人认为，俄罗斯是想赌一把。谢钦曾说，低油价将对生产成本较高的产油国造成更大损失。普京也认为，低油价不会持续时间太长。似乎俄罗斯是把矛头指向了美国。美开采页岩油成本为每桶65至83美元，国际油价如果持续走低，美国将难以应对。页岩气泡沫破裂或可能再一次使美国艰难复苏的经济再次出现衰退。
