14年底至今,由于产品价格不断上调和油价下跌带来成本降低,染料行业上市公司的涨幅遥遥领先整个化工板块。对于价格的上涨,由于行业格局和环保的硬性约束,确实短期看不到破坏趋势的力量。但由于目前的价格和毛利率都已经处于历史绝对高位,未来是否还可以持续长期上涨,其实很难判断,至少超出了我们的能力范围。

但油价暴跌带来的成本下降,我们判断到是对业绩和股价的长期影响更大。毕竟对于染料目前在整个产业链中的强势地位而言,油价下跌导致的上游让利,最终都留在染料这个环节,从逻辑上讲还是可以长期持续的。所以股价根据其导致的盈利改善的幅度,同步上涨也是合情合理的。