似乎许多围观者都认为原油价格的持续疲软态势可能已经终结。但有一位期权交易者却正积极布局，以期原油价格在未来数年无甚显著变化。这名投资者卖出了2600张美国石油指数基金（代码：USO，密切跟踪石油期货价格）2017年1月跨式期权。这笔交易还有近两年时间才会到期，可能是想在利用期权价格中时间价值衰减的同时寄希望于该基金价值极为有限的变动范围。美国石油指数基金价格在$19.00美元时，这位投资者以每份$6.70美元的权利金交易合约，这就将该跨式策略的盈亏平衡参数设定在了最高$25.70美元，最低$12.30美元。该基金在1月29日原油期货价格收报$45.23美元时触及近期低点$16.30美元。其价格最近一次超过该策略的当前盈亏平衡点是在2014年12月3日，当时原油期货结算价为$69.47美元。这笔期权交易之所以能有如此权利金一定程度上是因为隐含波动率较高，曾一天下滑7.6%，降至42.9%。在油价触及当前低点后的几天，美国石油指数基金波动率达到峰值。相比之下，2016年1月到期的跨式期权组合权利金则定在每份$5.00美元左右，意味着盈亏平衡参数为最低$14.00美元，最高$23.00美元。
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