除了供需矛盾，一些经济学家提出，资本炒作也是拉动高油价的因素之一，来看报道。

    根据从统计数据来看，从2002年到2008年，世界原油的消费量不过才增长了8%左右，而同期油价却从30美金一口气涨到147美金，上涨的幅度达到了将近400%。显然油价高企，并不完全是供求关系所导致的。而另一份统计数据更能说明问题，在资本市场上，炒作原油期货的资金量由2003年的130亿美金暴增到2600亿美金，扩大了整整20倍，这其中，纯投机的资金比例占到71%，甚至包括像美国养老基金这样庞大的以保守投资为基调的机构资金。

    国际知名投资机构高盛和摩根斯坦利是美国能源贸易领域的两家领军企业，花旗和JP摩根也是这个市场的重要参与者，还有众多对冲基金也在市场中表现活跃。有种观点认为，油价的暴涨与市场中大资金幕后操纵有关。

    中国人民大学国际经济系教授雷达说；“前一阶段（石油）价格的上涨是金融市场炒作的结果这轮的下调我们同样也可以视为并不是全球的供求结构发生了多大的变化而是金融市场或者是美国的宏观经济政策出现了某些程度的变化造成了现在石油价格的下调。”

    而作为高油价受益者，各种投资机构却并不认为自己其实就是幕后黑手。

    美国凯雷集团执行总裁大卫·鲁宾斯坦说；“ 我们对那些买卖并不负有任何责任我们也不知道是什么人在哄抬油价我想（美国）国会会调查是谁在作怪但我也不认为是投资银行。”