国家发改委发布通知,自2015年4月1日起各省增量气最高门站价格每千立方米降低440元,存量气最高门站价格每千立方米提高40元,天然气实现价格并轨,理顺非居民用天然气价格。
1. 国家发改委:天然气价格并轨
国家发改委发布通知,按照2015年实现存量气与增量气价格并轨的既定目标,结合国内天然气市场形势和可替代能源价格变化情况,决定理顺非居民用气价格,试点放开直供用户用气价格,自2015年4月1日起实施以下方案:(1)实现存量气和增量气价格并轨。
根据2014年下半年以来燃料油和液化石油气等可替代能源价格变化情况,按照现行天然气价格机制,增量气最高门站价格每千立方米降低440元,存量气最高门站价格每千立方米提高40元(广东、广西、海南、重庆、四川按与全国衔接的原则安排),实现价格并轨,理顺非居民用天然气价格。
(2)试点放开直供用户用气门站价格。
放开天然气直供用户(化肥企业除外)用气门站价格,由供需双方协商定价,进行市场化改革试点。直供用户,是指直接向上游天然气供应商购买天然气,用于生产或消费、不再对外转售的用户。
鉴于化肥市场持续低迷,化肥用气价格改革分步实施,再给企业一定过渡期。化肥用气不区分存量气和增量气,价格在现行存量气价格基础上适当提高,提价幅度最高不超过每千立方米200元。同时提高化肥用气保障水平,对承担冬季调峰责任的化肥企业实行可中断气价政策,用气价格折让幅度不得低于每千立方米200元。
(3)居民用气门站价格暂不作调整。
居民生活、学校教学和学生生活、养老福利机构等用气(不包括集中供热用气)门站价格暂不作调整。方案实施后新增用气城市居民用气门站价格按该省(区、市)并轨后门站价格政策执行。
天然气定价市场化改革历史。
2010年5月,国家发改委发布《关于提高国产陆上天然气出厂基准价格的通知》,决定自6月1日起,适当提高国产陆上天然气出厂基准价格,取消价格“双轨制”,各油气田出厂基准价格每千立方米提高230元。同时完善天然气相关价格政策和配套措施,理顺天然气价格与其他可替代能源的比价关系。天然气价改大幕开启。
2011年12月底,发改委在两广地区开展天然气价格形成机制改革试点,指出我国天然气价格改革的最终目标是放开天然气出厂价格,由市场竞争形成,政府只对具有自然垄断性质的天然气管道运输价格进行管理。将现行以成本加成为主的定价方法改为按“市场净回值”方法定价;将现行区别气源、路径,分别制定出厂价格和管道运输价格的做法,改为分省制定统一的门站价格。
2013年6月底,国家发改委发布《关于调整天然气价格的通知》,将天然气价格管理由出厂环节调整为门站环节,门站价格为政府指导价,实行最高上限价格管理;区分存量气和增量气,增量气价格一步调整到与燃料油、液化石油气(权重分别为60%和40%)等可替代能源保持合理比价的水平;存量气价格分步调整,力争“十二五”末调整到位。增量气门站价格按照广东、广西试点方案中的计价办法,一步调整到2012年下半年以来可替代能源价格85%的水平,并不再按用途进行分类。
2014年8月,国家发改委发布《关于调整非居民用存量天然气价格的通知》,按照2015年实现与增量气价格并轨的既定目标,在保持增量气门站价格不变的前提下,非居民用存量气最高门站价格每千立方米提高400元。
2015年2月28日,国家发改委发布《关于理顺非居民用天然气价格的通知》,根据2014年下半年以来燃料油和液化石油气等可替代能源价格变化情况,按照现行天然气价格机制,增量气最高门站价格每千立方米降低440元,存量气最高门站价格每千立方米提高40元(广东、广西、海南、重庆、四川按与全国衔接的原则安排),实现价格并轨,理顺非居民用天然气价格。
发改委上一次对天然气门站价格调整是在2014年8月,调整过后存量气与增量气有0.48元/方的价差。根据本次天然气价格调整方案,增量气最高门站价格每千立方米降低440元,存量气最高门站价格每千立方米提高40元,调整过后实现了存量气与增量气的价格并轨。
门站价整体小幅下降。在本次天然气价格并轨前,存量气与增量气全国门站均价分别为2.47、2.95元/方,存量气是2012年实际使用的天然气数量1120亿方,我们估算目前增量气约为300亿方,据此测算并轨前全国天然气门站加权均价为2.57元/方。在本次调整后,国内天然气门站价平均值为2.51元/方,相当于存量气上调1.6%、增量气下调14.9%,整体价格较并轨前下调0.06元/方,降幅约为2.7%。
并轨后天然气价格有望更加市场化。天然气定价的改革方向是“市场净回值”定价方法,与可替代能源保持一定的比价关系。在本次天然气价格并轨后,各省不再区分存量气和增量气,执行统一门站价,有利于价格的谈判及调整。同时发改委提到放开天然气直供用户(化肥企业除外)用气门站价格,由供需双方协商定价,进行市场化改革试点,我们认为未来天然气价格将更加市场化。
2. 相关投资机会
在天然气价格并轨后,未来的天然气定价有望更加市场化,我们认为两类公司值得关注:非常规天然气开采企业:希望补贴政策延续并加大补贴力度。由于非常规天然气开采成本高,目前煤层气补贴0.2元/方、页岩气补贴0.4元/方。随着本次增量气价大幅下调,非常规天然气开采的盈利性将下降。为发展非常规天然气、增加我国天然气供应,我们预计非常规天然气的补贴政策有望延续,同时补贴力度有望加大。建议关注以中石化、中石油为主的页岩气生产企业,以及能提供非常规天然气开采技术的油服类公司,如通源石油等。
天然气下游应用企业:供气稳定,成本下降。天然气价格并轨后,天然气购销价格谈判将趋简单,下游企业的用气量更易保障,同时增量气价格的大幅下调,有助于天然气下游应用企业的发展。建议关注的公司包括广州发展(城市燃气及天然气发电);胜利股份、光正集团(天然气加气站)等。
3. 风险提示
能源(原油、燃料油、LPG)价格大幅波动;天然气价格调整进度;政策风险。
