根据媒体的报道,中国新一轮油气改革总体方案或在年底正式出台。申万宏源认为油气改革总体方案在我国能源史上的重要性或超过1998年的油气大改革,并指出9月份将是油气改革预期迅速升温的重要时点。
油气改革的重点内容可能包括以下几个方面:
首先,上游资源勘探开采有望实现参与主体多元化,促进区块的市场化流转。
其次,中游油气管网力求公平准入,我们认为短期内成立国家天然气管网公司的概率不大。
第三,原油进口权和进口使用权逐渐放开,实现竞争格局优化。
第四,成品油和天然气价格市场化稳步推进,原油期货计划年内上市。我国成品油价格改革自1998年启动,现已与国际原油市场紧密联动,天然气已于2015年4月成功实现存量气和增量气价格并轨,未来两者的定价都将进一步市场化。即将推出的原油期货有助于我国获得原油的区域性定价权,并促进原油储备体系建设。
第五,油服与工程公司业务独立和深化改革。三桶油里中石化旗下的油服和工程资产已经上市(石化油服和中石化炼化工程),中海油的中海油服和海油工程也已上市,只有中石油仍未整合并证券化旗下油服与工程资产,未来想象空间巨大。
申万宏源重点推荐的受益油气改革的标的如下:洲际油气(抢先布局哈萨克斯坦上游,油气资源勘探运营经验丰富)、以及中石油集团旗下除中国石油外仅有的两家小市值A股上市公司大庆华科(目前市值为24亿元)和石油济柴(目前市值为37亿元)。