全球经济正在陷入衰退。我们可以从一些常见的景象中看出：产出增长率放缓、PMI指数持续走低、信贷息差扩大、企业盈利下降、通胀预期下降和后退资本投资与库存上升等。但是这是有史以来最不同寻常的一次衰退，因为它主要是由石油价格下跌造成的。
历史上有很多由石油价格上升造成的经济衰退，例如1973年至1975年的经济衰退、1980年至1981年的经济衰退以及1990年至1991年的经济衰退。在这些经济衰退时期中，由于需求降低，石油价格暴跌。
但是在本次经济衰退中，石油价格自2014年中期起已经下降70%，然而，需求反而跟着上升。本次石油价格下跌，主要是由于美国在钻井水平和水力压裂技术方面的突破，致使美国页岩油繁荣兴起，导致石油开采量供过于求。原油价格的暴跌对于全世界的消费者来说，相当于每天减税78亿美元，或者是全年减税2.9万亿美元。
那么本次它应该是一场经济繁荣时期，而不是经济破产时期?是的，最终是这样的。但是，由于此次经济衰退的规模之大和速度之快，加之，科技革命带来的石油价格下跌都已经严重威胁着重要的石油机构从中获利。保守来说，这些机构已经损失2.9万亿美元。
过去150年来，全球最大的公司和卡特尔产油国控制着石油市场。美国经济大衰退后的长期停滞是他们盈利的好时机，但是他们也担忧石油峰值使通货紧缩现象更加严重。
现在我们要感谢美国开采石油方面技术的突破，才使国际原油市场上石油更加丰富。如果不是美国页岩油技术，这种况要出现的话至少也要再等上几十年，因为世界上到处都是页岩油。与过去的几十年情况不同的是，大型石油主导行业对石油开采的控制那样，现在一些拥有较少资金的小规模公司也可以开采石油。正如OPEC组织成员担忧的那样：现在，石油市场已经很难控制了。
这是资本主义创造性的破坏。但是现在，它发生在互联网时代，所以它也是“创造性的破坏”。水力压裂对于全球石油行业来说就相当于Uber对于出租车奖章老板一样重要：石油供应量过剩对于消费者来说是件好事，但是对于现在的石油公司来说未必如此，因为他们主要依靠石油稀缺，哄抬物价，进而获利。。
短期看来，石油公司将面临着不能大量盈利的痛苦。美国非投资股票市场支离破碎，能源公司占其总面值的15%。能源开采量大量增加，但利差反而降低。它是有感染性的。甚至在能源领域之外，垃圾债券利差在过去的一年半中，已经扩大240个基点，相当于近十年，美联储在融资的关键市场加息。
根据美国银行监管机构称，美国银行已经给石油和天然气公司提供贷款超2760亿美元，这些石油和天然气公司，与一年前被检测到有少于4%的公司发展衰退相比，如今有15%的公司发展出现衰退现象。在我们的DoDDFrank-saddled世界中，这种系统驱动贷款紧缩，同时也驱动经济衰退。
能源公司的收益已经衰退。在美国，标普500指数的能源板块已经下跌了76%。同样的事情也发在世界其他地区的能源公司中。在上季度中，能源公司各个部门的收益也开始下降。在每一时代的每一次经济繁荣中，总会有一次经济衰退时期。
从俄罗斯到委内瑞拉再到沙特阿拉伯的发展中可以看到，政治上的腐败也会导致产油国的财政萎缩。从全球经济发展的角度来看，当石油美元来源枯竭时，它们的下游开采也会枯竭。
美国资本投资并没有真正从房地产泡沫中苏醒过来，而其也受到资金削减特别是来自石油资产投资削减的严重打击。这使得美国经济产出在2015年的第一季度削减44个百分百点，在第二季度削减88个百分点，在第三季度削减33个百分点。经济产出以后也会继续削减。
中国作为世界上的石油消费大国，理应成为低油价的主要收益者之一，但是相反，中国却是受害者之一，这主要是因为全球各国是一个经济统一体，各国经济紧密联系、休戚与共。随着石油价格下降，美元升值。为应对保护主义的威胁，中国数十年来大幅提升人民币币值。但是现在，中国发现日益强势的美元已经使人民币、欧元、日元和世界其他国货币不再具有竞争力。随着最近的人民币贬值，中国不应恐慌，相反，它的明智之举是根据新兴经济和全球供应链的不稳定性去调整政策、发展经济。
当今也许没有任何一个因素如石油价格下跌，单独足以引起全球经济衰退。但是经济衰退经常是由于生产率多次削减造成的，而不是一次削减造成的。今天的石油价格大跌已经引起很多经济问题，使得全球经济不再如之前发展那么顺利。
历史上从来没有因为石油价格下跌引发全球经济问题，所以我们也不知道接下来全球市场经济会发生什么。全球消费者对此事的反映，对于处理经济发展问题非常重要。如果石油量继续供过于求，那么，我们就会陷入因石油价格下跌引发经济衰退的恶性循环之中，这只会使全球经济发展更加糟糕。
但是，我们也有理由保持乐观。低价油使全球的石油消费非常有弹性，它将会缓冲经济衰退的严重程度和缩短持续周期。值得高兴的事是：由于水力压裂，因高价油引发的全球经济衰退已经是过去的事了。
