近期，纽约商品交易所（NYMEX）原油期货价格触底反弹，截至8月2日期价连续3日上扬，9月合约期货结算价上涨0.90美元至75.81美元/桶，盘中曾触及7月18日以来的最高水准（76.50美元/桶）。北美地区天气炎热导致天然气价格飙升，与此同时，以色列和黎巴嫩真主党之间的武装冲突仍在持续，而且以色列总理奥尔默特声称近期不会立即停火；另外，今年大西洋飓风季节的“Chris”热带风暴已经形成，其正向西北方向的墨西哥湾袭来，再加上EIA公布的最新报告显示美原油库存的降幅超过预期，这些利好因素使得原油期价摆脱了此前的颓势，转而上扬。
美国能源资料协会（EIA）最新的石油统计数据显示，截至7月28日当周，除取暖油和馏分油库存继续保持增长外，其他各主要油品库存均出现了不同程度的下滑。其中，商业原油库存减少177万桶至3.337亿桶，超出之前市场预估下降70万桶的幅度，已经显现出了较为明显的季节性下降趋势；汽油库存当周下滑16万桶至2.109亿桶。另外，原油日进口量仍保持在较高水平，当周再次小幅下降7.6万桶至1043万桶；炼厂产能利用率当周下降1.68个百分点至90.83％。因阿拉斯加州的输油管系统正在检修，而且该州发生了停产事件，使得当周美国国内原油日产量较前一周下降20万桶，这一因素对原油库存的超预期下降造成了直接影响。
近日，美国政府表示高油价并没有明显影响到该国经济。从需求角度来看，高油价确实没有抑制需求。美国进入夏季驾车高峰季节后，市场对汽油的需求量随着油价一起不断走高。虽然美国对原油和成品油保持着大量进口，而且暂停了战略储备原油库存的补充，但由于炼厂产能有限，汽油的旺盛需求使炼厂负荷较重，故障与例行维修频繁。另外，8月份历来是墨西哥湾石油产区受大型飓风影响最多的时期，近期在大西洋形成的“Chris”热带风暴正向此袭来。虽然预计风力不大，对设施的实质性破坏十分有限，但热带风暴一旦途径墨西哥湾地区，为数众多的工作在石油钻井平台和大型炼厂的工人就会撤离，将对石油生产造成影响，从而使得供应减少、库存下滑。从当前所掌握的情况来看，库存因素将继续扮演着利多油市的角色。
若要准确判断国际油价的走势，另一个不得不考虑的因素就是地缘政治局势。近期，纷繁复杂的伊朗核问题和黎以冲突为国际原油市场蒙上了一层“供给忧虑”的阴影，同时使油价不断走高。笔者认为，在这些看似没有关系的争端和冲突背后，却有着千丝万缕的联系。由于中东富产石油，一向是“列强”必争之地。之前的苏联，因地理位置的优势和强大的实力在中东的事务中一直掌握着主动权。后来趁苏联解体之际，美国利用海湾战争控制了伊拉克地区，目前又借核问题染指世界第四大石油生产国??伊朗。一旦美国得手，将彻底打破俄罗斯在中东地区的战略部署。但现在的俄罗斯经济恢复迅速，可以想象其将竭尽全力加以阻止。另外，我国目前进口原油的1/3左右来自伊朗，从国家石油安全的角度来看，维护伊朗和平，力求在谈判桌上解决这一争端乃是我国的努力目标。在巨大的阻力下，美国并未能如愿在伊朗挑起冲突，不得不另辟蹊径。这时，一向与阿拉伯国家不和的以色列似乎成了一个不错的切入点。如果这次没有美国的暗中授意，以色列不会只因为两名人质而发动如此大规模的军事行动。军事冲突中，黎巴嫩有数量众多的平民死亡，遭到了国际社会特别是阿拉伯国家的强烈谴责。而这似乎正是美国想要看到的??借此激起阿拉伯国家的愤怒，进而将冲突扩大至中东地区，到那时，美国就又可以借机插手了。总得来看，冲突的背后，仍是大国之间的较量，短期内实现停火和解不太现实。
据最新消息，以色列安全内阁近日批准扩大对真主党武装地面战的规模，超过1万名以军分4路进入黎南部，随即与真主党武装展开激战，黎以冲突骤然升级。此时，黎巴嫩总统接受媒体采访时表示：“不管战争持续多久，以色列都不可能消灭黎巴嫩的抵抗力量。抵抗力量来自黎巴嫩人民，而不是从叙利亚和伊朗进口的。”之前，沙特阿拉伯国王阿布杜拉也警告称，倘若以色列的傲慢举动导致和平受阻，那么战争是唯一备选项，这表明黎以冲突转为地区性战争并不是没有可能。虽然中东局势时好时坏，可能不会成为油价再次冲高的决定性因素，但一定是支撑油价在高位运行的决定性因素。
综合以上来看，虽然后市可能会因飓风减弱的消息而使开始反弹的油价回吐部分涨幅，但来自中东地区地缘政治的压力依然笼罩着市场，油价下跌幅度不会很大，预计油价还将在众多利好的支撑下保持高位运行，伺机上冲纪录高点。
