全球低油价态势或将持续一段时期，这成为国内油气企业进行全球资产配置的有利契机。但在当前国际外交政治背景下，企业进行资产收购未必一定参与竞标勘探区块进行独立开发，收购或入股驻在国油气公司、与国际石油公司进行项目合作开发，可规避风险。
随着全球市场进入低油价时代，待售油气储量已超过125亿桶，石油巨头们纷纷削减新建项目成本，重塑全球投资组合。也有沙特阿美如此实力雄厚的石油公司趁油价低迷之际，出手大笔入股国际石油巨头股份。在低油价时代，石油巨头们究竟是如何做精明买卖的？
石油巨头剥离低优先级资产
据路透社6月3日报道，目前全球待售油气资产可采储量中，液体燃料储量超过50亿桶和天然气储量超过75亿桶，很多项目是石油巨头们在需求骤降造成油价暴跌之后决定出售的，不包括自去年四季度以来宣布的非常规资产和美国境内资产。这表明在当前低油价态势下，石油巨头要么在其成熟的投资组合中专注于已建成的优质高产项目，要么必须削减新建项目成本。石油巨头们拥有全球近70%液体燃料储量和50%天然气储备。
面对市场凛冬，出售潜在的勘探许可权益是各大石油巨头优化投资组合的措施。据雷斯塔估计，目前全球仍有10.4万平方公里的已勘探可采区域待售。去年以来，油价低迷态势不减；加之年初油价战与疫情导致需求骤降，石油巨头们为获取现金流减少损失，出售经济性不佳的低优先级区块。
雷斯塔能源高级上游分析师Siva Prasad表示：“石油巨头们首先试图剥离的是低优先级资产，但也有企业认为现在是进入石油行业或低价收购油气资产以扩大投资组合的最佳时机。”
埃克森美孚和雪佛龙出售可采项目最为积极。埃克森美孚正在为其在美国墨西哥湾、英国北海、德国、尼日利亚、马来西亚、印度尼西亚、罗马尼亚、阿塞拜疆、越南、乍得和赤道几内亚的上游资产寻找目标买家，这是该公司发展战略中的既定部分。该公司计划到2021年实现150亿美元的资产出售收入，到2025年实现250亿美元的资产剥离。
而雪佛龙为重塑全球投资组合正寻求出售其在尼日利亚包括陆上和浅水区8个区块的股权，同时还在考虑出售其在印尼深水天然气项目中股权，这是其为控制长期成本出售低优先级天然气项目的战略举动。
道达尔希望2020年内在全球出售50亿美元资产。公司出售其在尼日利亚OML 118海上区块12.5%的股权，该区块包括Bonga、Bonga Southwest和Aparo油田。道达尔还与图洛石油公司计划联合出售位于肯尼亚南洛基查尔盆地T区块股权。由于估值在12.5亿美元到20亿美元之间的该项目启动时间不能确定，道达尔计划出售所持12.5%股份，也让图洛石油得以退出该区块。
紧随各大石油巨头之后的是以日本Inpex为首的工业公司。该公司正考虑放弃澳大利亚其他业务，只围绕总值450亿美元的Ichthys液化天然气项目开展业务。随着澳大利亚油气产量持续下降，可再生能源转向速度加快，必和必拓正考虑出售在维多利亚巴斯海峡油田的资产。拥有巴斯海峡油气田剩余股权的埃克森美孚已宣布出售该项目50%的股权。
资本入股合作开发成为资产收购主流
虽然中长期看，单独购置海外区块进行独立勘探能够对资产拥有一定的自主权，但以出资入股形式进行合作开发已是全球油气勘探作业的主流。具备战略视野的公司则尤为注重严控成本结构，聚焦项目价值空间，不仅经由常规市场交易手段进行投资，还通过与国际石油巨头共同出资入股合作开发的形式获得可观收益。
例如堪称近年来全球最大发现的圭亚那Stabroek区块，占地26800平方公里、约为55亿桶的可采储量让圭亚那成为全球人均拥有石油储量最多的国家。埃克森美孚是该项目的运营商并持有45%权益，中海油全资子公司中海油圭亚那公司持有25%的股份，是因为中海油在2013年收购了尼克森，才获得了该公司在诸多海外区块的权益。
全球低油价态势或将持续一段时期，这成为国内油气企业进行全球资产配置的有利契机。但在当前国际外交政治背景下，企业进行资产收购未必一定参与竞标勘探区块进行独立开发，特别是对当地的政策法律、人文风俗不够了解并很难把握其政策变动走向的时候。因此收购或入股驻在国油气公司、与国际石油公司进行项目合作开发，可规避政策法律风险，增强与当地民众沟通理解，消弭文化冲突；特别是可以将资金和精力优先投入勘探开发领域，聚焦提升技术水平与产能效率并在合作中增强自身实力。
在这个方面，即使如沙特阿美这样具备雄厚实力的石油公司，在拓展全球业务时，也在油价暴跌之际，趁机大笔入股国际石油巨头，在需求低迷的市场上购买被低估的油气资产。据道琼斯4月9日报道，沙特公共投资基金（PIF)公开买入挪国油、壳牌、道达尔和埃尼公司四家欧洲石油巨头的股份，价值达10亿美元。数据显示，3月30日至4月6日期间，摩根大通在沙特的一个账户买进约1450万股挪国油股票，占总股本的0.43%，此举使其成为挪国油的第12大股东。
沙特公共投资基金管理着3000多亿美元的资产，这个基金主要依托沙特阿美的利润贡献，沙特阿美将收益注入主权基金，作为沙特社会经济发展的财政支柱以及推动沙特经济多元化的主要工具。而且与大多数美国石油公司相比，欧洲石油公司对市场冲击表现出了更强韧性。沙特阿美正是通过主权基金大幅增持石油巨头股份，以实现其拓展全球业务的雄心，并与国家战略相结合，借石油巨头全球业务布局延伸自身业务触角。
