2021年，迈入“十四五”规划的开局之年。国际原油走势整体偏强，国内成品油价格在多方因素推动下整体上涨明显。同时，面对一系列的政策频出，成品油市场进入了更加公平的竞争时代。进入下半年，叠加上半年利好因素影响，油品市场的高位时刻有望延续。
进入2021年，成品油市场政策频出。除2021年5月12日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于对部分成品油征收进口环节消费税的公告》外，通过整治行动，打击成品油的走私、偷逃税行为；除此，近日市场传出的舟山禁止一系列地区的汽油发票流转事件都令各地成品油经营主体守法经营意识得到提高,自律意识明显增强，有利于共同维护公平公正的市场秩序。可以说，2021年，中国炼化行业进入新增产能全面释放、竞争白热化时期，也是行业整合转型升级期，成品油市场化进程进一步加速期，产品高端化、绿色化发展成为新趋势。
单从市场行情方面来看，上半年，成品油市场在国际原油上涨、市场监管、专项整治加强、检修增加及需求向好的共振下，汽柴油批发环节价格上涨明显。下面让我们一起回顾上半年成品油市场的演变之路。
一、国际原油涨至近两年高位
2021年上半年国际油价呈现上行走势，期间虽有僵持整理以及适度回调，但整体走势稳健，价格重心稳步上移。一季度，美原油累计上涨10美元/桶，涨幅超过20%。期间，美原油于3月5日攀至季度高点66.09美元/桶，刷新了2019年下半年之后的价格新高。整体来看，供需错配拉动了一季度油价的上涨行情：一方面欧佩克+产油国采取克制增产的策略，另一方面欧美地区疫情控制良好，需求恢复较快。在宽松货币政策的大背景下，供应增量低于需求增量，推动一季度油价震荡上涨。
相较于一季度，二季度油市波动性加大，油价整体稳健上行。进入二季度，部分发展中国家尤其是像印度等地疫情失控，而产油国逐步增产策略重启，供需较一季度适度宽松，再加上伊朗问题等不确定因素影响，导致油价上涨幅度放缓，波动性加大。但后期印度疫情出现明显拐点，欧美需求快速恢复，在供应端并未出现大幅增量的情况下，需求利好以及供需收紧预期推动油价稳步上行。截至6月21日收盘：7月WTI涨2.02报73.66美元/桶，涨幅2.8%；8月布伦特涨1.39报74.90美元/桶，涨幅1.9%，为2018年10月份以来最高。
二、国际油价冲击高位 成品油批发价格涨势明显
据卓创资讯统计，截至6月21日，国内主营单位92#汽油均价为8234元/吨，较3月底上涨10.38%，较去年年底上涨33.13%；0#柴油均价为6675元/吨，较3月底上涨6.07%，较去年年底上涨18.69%。山东地炼92#汽油均价为7704元/吨，较3月底上涨13.68%，较去年年底上涨37.2%；0#柴油均价为6232元/吨，较3月底上涨13.81%，较去年年底上涨31.92%
2021年上半年，国际原油价格整体呈现出偏强走势，其中布伦特原油更是涨至2018年10月份以来的最高价位。受此影响，2021年至今国内成品油零售限价共经历8次上调，2次搁浅以及1次下调，其中汽油累计上调1180元/吨，柴油累计上调1140元/吨。此外，国内经济平稳运行，成品油需求也较去年有所好转，故而上半年国内成品油批发价格呈现出了强劲的上涨走势。
但是受到雨季等因素影响，二季度国内柴油需求表现一般，除了5月中旬因政策类因素市场出现集中补货，导致柴油价格大幅度上涨外，其余时段市场成交整体表现一般。而汽油需求则受到天气转热、劳动节及端午节假期出行人数增多等因素影响而整体表现强劲，故而也导致今年上半年国内主营单位汽油价格涨幅明显高于柴油涨幅。
上半年，国内成品油零售限价虽然经历8次上调，但受到利润因素、政策因素等影响，各单位批发价格涨幅更为明显，也导致今年国内汽、柴油批零价差整体缩窄。据卓创资讯统计，截至6月21日，国内主营单位92#汽油批零价差为886元/吨，较去年底下跌43.85%；0#柴油批零价差为945元/吨，较去年底上涨24.18%。地炼方面，92#汽油批零价差为1375元/吨，较去年底下跌35.08%；0#柴油批零价差为1343元/吨，较去年底下跌17.4%。
三、主营炼厂开工负荷跌后回涨 市场供应整体表现充足
一、二季度是中国主营炼厂传统的检修旺季，今年上半年，九江石化、抚顺石化、中海油惠州二期等炼厂纷纷进行检修，从而导致3、4月份国内主营炼厂平均开工负荷处于较低水平。但自5月份开始，主营炼厂检修减少，前期进行检修的炼厂纷纷恢复开工，从而导致主营炼厂平均开工负荷低位回涨。卓创资讯预测，2021年6月份，主营炼厂平均开工负荷或在76.68%，较3月份上涨4.96个百分点，较去年12月份上涨2.98个百分点。
受到国际原油价格整体上涨的影响，上半年国内成品油投机需求表现尚可，加之政策性导向等因素的发酵，国内成品油市场一度出现短时间内的“火爆”场面。而终端需求来说，国内汽油需求表现坚挺，尤其是假期带动以及天气转热，提振汽油需求在二季度表现较好。而柴油需求季节性变化较为明显，春节期间以及雨季来临后，整体表现一般。此外，由于今年主营及地方炼厂开工负荷整体保持较高水平，故而国内成品油供应整体表现充足。据卓创数据统计，2021年1-5月份，国内汽油产量7609.51万吨，同比上涨15.70%，2021年1-5月份国内柴油产量为9062.8万吨，同比上涨11.15%。
四、上半年成品油市场需求分析
由上图可以看出，因北方气温降低，加之部分地区公共卫生事件影响，考虑多地推出各类政策“留人过年”，人员流动减少，局部汽油需求有所减弱；春节期间，物流运输活跃度逐步降低令柴油消费一般，二月份汽柴油需求降低。除此，2021年上半年，国内汽柴油需求整体呈现上涨趋势。
尤其进入二季度，虽然南方雨季及休渔期等因素制约成品油刚需。但因国内疫情防控得当，尤其端午及五一小长假外出旅游人数增加，国内运输物流业整体向好，汽柴油需求转好明显。卓创资讯数据统计显示，2021年1-5月份，国内汽油消费量在6658.07万吨，同比上涨20.47%，国内柴油消费量在7954.12万吨，同比上涨17.49%。
从海关数据显示看，2021年5月份，汽油出口量为155万吨，环比上涨5.44%，同比上涨1279.5%；2021年1-5月份，汽油累计出口量为811万吨，累计同比上涨13.9%。2021年5月份，中国柴油出口量为168万吨，环比下跌38.24%，同比上涨16.5%；2021年1-5月份，柴油累计出口量为1065万吨，累计同比上涨3.3%。整体看，国外疫情严重及国内价格相对偏高，出口利润负值成为制约企业出口积极性的重要原因。此前，卓创资讯给出第二批成品油出口配额下降的预测。
近年来，随着国内炼油产能的不断过剩，成品油市场供过于求矛盾凸显下，出口虽缓解供需矛盾，但并不能从根本上得到解决。2021年第一批成品油出口配额共计2950万吨，同比增加5.36%。其中，一般贸易出口配额共计2617万吨，加工贸易配额共计333万吨。据卓创资讯从市场消息获悉，2021年全年成品油出口配额或仅在3400万吨，也就意味着，第二批成品油出口配额仅在450万吨，较第一批下跌84.75%。
后市展望
原油方面：下半年，原油价格有望保持高位震荡行情，三季度存在继续冲高的可能。需求端稳步复苏是支撑油市中长期稳健走势的主要利好，而供应端产油国产量调控仍是油市的托底支撑。但伊核谈判、印度疫情对供需端的影响，存在较大的不确定性，料将加剧油市的波动性。
供应方面：下半年国内检修炼厂数量明显减少，虽然仍有华北石化、石家庄炼厂以及高桥石化等炼厂将进入检修，但整体来看，预计下半年国内主营炼厂平均开工负荷将整体保持较高水平。此外，据卓创资讯了解，下半年国内成品油出口配额将会有所减少，且国内油品利润整体处在较高水平，故而预计下半年国内成品油供应仍将较为充足。
需求方面：随着公共卫生事件对国内经济发展的影响明显减弱，预计下半年国内成品油需求整体仍将表现向好。汽油方面，高温天气以及国庆长假将会提振汽油需求，而进入11月份以后，汽油需求将会有所回落。柴油方面，受到秋收、休渔期结束以及电商平台活动等因素的提振，预计9月份开始国内柴油需求将会有明显回升，整个四季度柴油需求或整体表现良好。
