国内商品期货市场2月22日多数收涨。截至下午收盘，追踪国内商品市场的综合指数收报210.02点，较上一交易日上涨1.48点，涨幅0.71%。上涨品种中，燃料油主力合约涨超7%，沥青主力合约涨超6%，SC原油主力合约涨超5%，低硫燃料油（LU）主力合约涨超4%。下跌品种中，尿素、生猪、20号胶（NR）、硅铁主力合约跌超2%。
文华商品指数2月22日日内走势图
来源：文华行情系统
在地缘政治因素推动下，2月22日，国内商品市场原油系商品大幅上涨，燃油主力合约收涨7.10%；沥青主力合约收涨6.59%；原油主力合约涨超5%；LU主力合约涨超4%。
据新华社报道，俄罗斯总统普京21日晚签署命令，承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”。美国、欧盟火速回应，宣布对俄罗斯进行制裁，国际金融市场大幅波动，其中国际油价大幅上涨。一方面是地缘政治因素带来的风险溢价，另一方面，俄罗斯是仅次于美国的全球第二大产油国，2021年俄罗斯的平均原油产量为1050万桶/天，市场担忧美国、欧盟对俄罗斯的制裁，可能会影响俄罗斯的石油出口，进而造成原油供应的进一步收缩。而与此同时，据报道，伊朗外交部发言人表示，伊核谈判仍有一些困难和关键问题需要解决，伊朗仍在等待欧洲国家和美国做出决定，但目前还没有看到它们的意愿。而市场消息显示，伊拉克和尼日利亚油长都表示了没有必要增加石油产量的观点。多方面的因素共同推动了油价的大幅上涨，在成本强势的支撑下，原油系商品也应声上涨。
但国泰君安期货提示，对于地缘政治风险最确定性的判断还是油价波动率的放大，同时伊朗原油的回归以及高通胀下市场对全年经济增幅预判的下修都可能在未来酝酿供需格局反转的预期。如果本次乌克兰危机未能在2-4周内继续恶化，叠加伊朗被解除制裁、恢复原油出口（或有40-70万桶/日供应增量）利空，油价上半年面临的大幅回调风险依旧不可忽视，届时油品板块大概率面临逻辑反转并回吐涨幅。
