导言：本周（3.28-4.3），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。WTI本周均价84.37美元/桶，较前一周上涨3.04美元/桶，或3.74%。周内，地缘局势升温对油价起到提振作用，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭以色列导弹袭击，伊朗和叙利亚表示强烈的谴责，投资者担心伊朗直接参与战局可能引发地区全面冲突，并对石油供应产生实质影响。
国际原油市场走势回顾
本周原油期货市场回顾
上周（3.28-4.3），原油整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。周内，市场消息喜忧参半。地缘局势方面，伊朗驻叙利亚大使馆领事部门建筑遭以色列导弹袭击，这一袭击严重违反了《维也纳外交关系公约》，伊朗和叙利亚表示强烈的谴责。伊朗最高领袖哈梅内伊发表声明表示，强烈谴责以色列针对伊朗驻叙利亚使馆的导弹袭击，并誓言将对以色列的“犯罪行为”进行惩罚，投资者对中东地缘局势升温的担忧对油价起到提振作用。此外，俄乌双方加大了对彼此能源设施的袭击力度，根据俄罗斯紧急情况部公布的消息，乌克兰无人机袭击导致一家俄罗斯炼油厂的初级炼油装置受损，约一半的产能受到影响。
经济方面，美国上调2023年四季度经济增速在一定程度上缓解了投资者对经济环境的担忧情绪，美国商务部公布的最终修正数据显示，2023年第四季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长3.4%，较此前公布的数据上调了0.2个百分点。此外，中国国家统计局数据显示，中国3月份制造业PMI为50.8，时隔5个月后重回扩张区间，中国经济数据向好也提振油价。
本周原油现货市场回顾
上周（3.28-4.3），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，市场预计沙特将继续上调5月销往亚洲市场的阿拉伯轻质原油官方售价20-30美分/桶。沙特油田检修导致其中质原油和重质原油供应减少、OPEC+产油国继续减产及中东部分产油国国内石油需求上升等因素可能支持沙特上调5月销往亚洲的阿拉伯中质原油和阿拉伯重质原油官价。此外，船期显示，因阿布扎比国家石油公司将更多上扎库姆原油供给国内的炼油厂，3月份阿联酋上扎库姆原油出口量大幅下降，但与此同时穆尔班轻质原油出口增加。
亚太原油市场方面，印尼国家油气矿业公司招标寻购5月7-14日交付凝析油船货，该标书已经截标，投标者报价有效期至3日。在此之前，印尼国家油气矿业公司已经购得5月交付的澳大利亚西北大陆架凝析油船货和尼日利亚Escravos凝析油船货。澳大利亚将在5日左右公布6月装西北大陆架凝析油装船计划，市场预计6月西北大陆架凝析油计划出口量为三船，总体来看，澳大利亚6月装凝析油船货供应充裕。因气田检修，5月西北大陆架凝析油供应减少一船。此外，马来西亚国家石油公司各销售30万桶5月装Muda和Cakerawala凝析油的标书决标给泰国PTT公司，决标价格对即期布伦特小幅升水。俄罗斯方面，数据显示俄罗斯4月份通过黑海图阿普谢港口出口的成品油数量可能会较3月增加39%，至72.7万吨。其中9万吨俄罗斯石油已经抵达古巴，帮助缓解了古巴的电力和汽油供应短缺问题。
原油期货市场影响因素分析
供需因素
本周（3.28-4.3），供应方面，俄罗斯对乌克兰互相袭击对方的炼油厂，增加原油供应的不确定性。市场传言俄罗斯原油将进一步打折出售，即每桶额外低5美元，可能令俄罗斯原油对国际买家更具有吸引力。渣打银行认为，OPEC+拥有足够的回旋余地不会破坏市场平衡，在不增加库存的情况下，OPEC将第三季度原油日产量提高150万桶。
需求方面，因红海航线的紧张局势、对俄罗斯石油的新制裁以及1月份大量进口促使印度炼油商采取谨慎态度，维多集团认为随着船舶选择转向非洲周边的更长航线，全球石油需求将受到影响。石油交易商认为，全球石油需求强于预期，所有经济体都实现了强劲增长，尤其是美国经济出人意料地出现了增长，因此将将石油需求峰值预测推迟到21世纪30年代初。
*美国库存变化情况，可于完整周报中查看。
原油期货市场走势预测
下周市场预测
技术图上，WTI原油期货价格在当周（3.28-4.3）走高，波动范围1.98个美元，主流运行区间为83.17-85.15元/桶。当周提振油价的主要因素：一是中东地区地缘政治紧张加剧；二是俄罗斯与乌克兰互相袭击能源设施；三是以色列针对伊朗驻叙利亚领事馆大楼的空袭；四是中美制造业指数改善。当周打压油价的主要因素：一是俄罗斯海运原油出口量达到了自去年11月以来的最高水平；二是OPEC＋2月原油总产量仍高于其额外自愿减产时承诺的总产量配额。截至2日，WTI报收85.15美元/桶，环比上涨3.80美元/桶或4.67%；截至2日当周，WTI的周均价为83.35美元/桶，环比上涨2.03美元/桶或2.49%。从技术形态上来看，KDJ指标线在强势区向上延伸，表明油价趋势抬头；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价走势保持上扬的态势。
上周（3.28-4.2），美国方面，经济学家认为通胀短暂波动不应成为美联储调整政策预期的证据，美联储主席鲍威尔曾暗示，通胀数据无需从去年底的温和水平继续改善，才会让美联储下定决心在今年晚些时候降息。因此，预计美联储官员可能会更加谨慎，等到6月才会真正退出紧缩政策，以便对通胀回到2%的目标更有信心。
另外，美国能源部购买了280万桶原油补充紧急石油储备。最新的公告使美国自去年以来购买的紧急储备石油库存总量达到3230万桶，但是仍然只有有效储备容量的一半。美国能源部表示,这次购买的原油平均购价低于每桶77美元,远低于其在2022年销售的每桶95美元均价。
俄罗斯国防部表示，俄空天军使用高精度远程空基武器和无人机对乌克兰能源基础设施进行了集群打击，破坏了乌克兰国防企业武器装备的维修和生产工作。俄方打击目标均已实现。乌克兰国家电力公司证实，俄军对乌能源设施发动大规模空袭，乌中部和西部的部分发电厂在空袭中受损。
金联创预计下周（4.4-4.10），中东地区地缘政治紧张局势加剧，以色列袭击伊朗驻叙利亚大使馆、俄罗斯与乌克兰互相袭击能源设施，由于近期的袭击涉及到了主要产油国，因此地缘事件正在对原油供应产生影响。短期内，原油市场的关注度依旧集中在中东紧张局势，下周国际油价保持高位震荡，如果地缘局势继续恶化则不排除继续上冲的可能，预计WTI的主流运行区间为83-88美元/桶，布伦特的主流运行区间为86-92美元/桶。
