在金融危机依然肆虐全球的大背景下，石油价格却在08年12月22日跌至33.87美元/桶后，在09年6月初成功突破70美元/桶关口，价格已经翻倍，而整个5月份涨幅更是将近30%，创下10年来最大的单月涨幅纪录。

    表面上看，导致此次油价大涨原因不外乎以下几方面：一是近来一些主要经济体国家经济下滑速度放缓，向市场发出了世界经济复苏在即、原油需求可能增加的预期。二是美国等发达国家在08年下半年油价暴跌后大幅度增加石油库存，在一定程度上推动了近期油价上涨。三是由于美国大规模印刷美元救市，造成美元贬值和流动性再次泛滥。

    除了上述原因之外，跟踪原油市场的价格变化可以看出其背后投机力量暗流涌动。资料显示，09年初美国商品交易委员会对外公布投机交易已占美国原油期货合约交易的70%，而2007年原油期货回报率高达178%，高回报吸引了更多的增量资金，最后高达2,500亿美元涌进了原油期货市场，进一步推动了油价的虚高。

    原油价格的资金推动型特征，还可以从其价格严重背离供求关系中得到进一步证实，2003年9月至2008年6月，国际油价上升了400%，而同期全球需求只上升了8%，原油价格严重脱离供求均衡价格。

    此外，市场中有空头人士亦表示，尽管美国需求看似改善，该数据降幅可能更多来自于炼厂库存管理技巧，而非油市基本面紧俏，因有零星报告仍证实，有大量原油储存于全球各地作为浮动油库的油轮中。油价看涨预期给新一轮衍生品投资带来机会，但过去的投资教训不得不让人担忧，08年中国曾爆出一系列国企在金融衍生品中的巨额亏损事件。

    该人士还称，“石油近两个月可能是涨，但是一年更可能是跌，大家都预期经济不会这么直接反弹起来，会反复的，现在原油和铜都已经再次进入高位，很有可能回调，所以海外大投行又开始推荐期权了，给人下套，自己出货。”

    针对原油市场“过山车”走势，中国人民银行金融研究所研究员谭亚玲表示，从这次金融危机可以看出市场本身发生了变化。尤其需要注意的是一些新的趋势，即市场调整的步伐加快了，特别是原油和黄金市场。过去需要一年调整的量一个月，甚至一周就可完成。未来市场发展一定会向着节奏快、幅度大、盘整时间短这个方向发展。从这个角度看，能够抓住这个市场趋势的是发达国家。第一，它有主导力量；第二，它有经验技术；第三，它有市场舆论的指引。发展中国家如果不走出“迷局”将会承担被动的代价。

    中国要做出充分的准备，看清美国未来要改变全球经济格局，传统经济会被现代和高端经济替代。投机力量助长了油价“过山车”般运行，当前不应以油价论需求。如果因油价被投机力量推高做出不断增加进口量的判断，可能成为高油价的最后接手者。而从海关公布的原油进口量可以看出，近几个月中国原油进口正在跟随不断飙升的油价迅速上涨。中国作为国际市场的“玩家”，如不能主动做出能源战略规划，而受制于人，终将为油价剧烈波动买单。