投资银行高盛周五发表研究报告称,由于国际油价波动性大减,令油田服务板块盈利预见度提高,按反映核心盈利能力的EV/EBITDA(企业价值对除息税、折旧及摊销前溢利)估值基准计算,分别调升海油工程的投资评级,及中海油田服务的目标价.
高盛把上海A股公司海油工程的投资评级由"沽售"上调至"买入",目标价则调升59%至15.1元人民币.该行指,海油工程受惠于其主要客户--中海油维持较高的资本开支,故将该股今、明两年每股盈利(EPS)预测调升5%及17%.
海油工程周五报12.33元.该股自2008年10月以来累计升49%,远低于同期上海A股.SSEC84%的升幅.
中海油服与海油工程、中海油均同属中国海洋石油总公司直接持有的公司.中海油服主要提供自升式鉆井船等服务,而海油工程则是海上油气田开发工程建设项目的总承包公司.
高盛指出,与中海油服A股相比,海油工程的盈利增长及股本回报率更见吸引力,而且不受潜在的A股配股风险影响.
该行维持中海油服H股及A股的投资评级为"中性",目标价则分别上调28%及15%,至8港元及16.1元人民币.
中海油服H股周五报8.02港元;A股报16.75元人民币.
不过,高盛把钻探鉆机制造商--宏华集团(0196.HK: 行情)的投资评级由"中性"降至"沽售",因该公司短期的盈利增长未见起色,而且估值较中海油服H股高;目标价则调升7%至1.5港元,因估值基准的改变.
联交所资料显示,中国海洋石油总公司持有宏华集团5.41%股份.
