对冲基金对原油和成品油的持仓仍不稳定，因对于油价未来走向和新冠病毒大流行进程的不确定性加剧了夏季交易正常放缓的程度。
7月14日截止当周，对冲基金和其他基金经理购买了相当于2,400万桶的六个最重要的石油期货和期权合约。
这次买进逆转了前一周2,100万桶的抛售行为，延续了过去一个月石油持仓明显小幅上升的势头。
上周的买盘集中在布伦特（1,100万桶）和欧洲柴油（700万桶）上，纽约商交所（NYMEX)和伦敦洲际交易所（ICE)的WTI原油（100万桶），美国汽油（500万桶）和美国柴油（100万桶）的购买量较少。
聚焦于欧洲可能反映了对美国新冠感染病例激增及其对石油需求潜在影响的担忧。
总之，对冲基金在石油方面持中性立场，但略微偏向于原油，而不是成品油。
目前所有六个合约的净多头仓位(6.42亿桶)与过去七年的均值(6.41亿桶)完全一致。这六个合约的多空仓比率为4.2:1，接近过去7年的中值4.4:1。
然而，三个原油合约的净头寸仓位(5.8亿桶)略高于平均水平(5.35亿桶)。
投资组合经理们似乎被OPEC+消除过剩原油库存的决心所说服，但他们仍对疫情反弹和石油需求继续下滑的可能性感到担忧，这解释了为何他们倾向于原油而非成品油。再加上过去四周缺乏有关产量或需求的重要新信息，现货价格和日历价差停滞不前，以及主要交易中心开始进入暑假，多数基金经理似乎打算暂时继续离场观望。
