随着本月欧佩克+的部分原油供应从本月恢复，对高硫燃料油的意外需求提振将有所缓解。

欧佩克的减产以及地缘政治因素，打击了重质原油的供应，迫使从美国到印度的加工商加大对高硫燃料油的购买，以作为其炼油厂的替代原料。需求增加导致贸易出现逆转，市场陷入供应小于需求的状态，但随着欧佩克+打开供应阀门，预计供应将变得更加充足。

虽然大量的燃料以前是用来为船舶提供动力的，但在今年实施了新的规定，要求船舶使用更清洁的燃料，除非在船上安装了昂贵的净化设备，随后高硫燃料需求下降。最近的需求激增也与中东的季节性需求增长相吻合——中东进口燃料油用于夏季发电。

由于竞争加剧，沙特阿拉伯已被迫为其发电站寻求替代燃料油，而印度今年1-7月的高硫燃料油购买量较上年同期增长了两倍以上。Vortexa Ltd.高级分析师Serena Huang表示，通常从欧洲和俄罗斯运往新加坡的原油已转往美国，作为炼油厂的原料。

据知情交易员透露，泰国和韩国的炼油商近几个月也购买了更多燃料油，用作替代原料。这些国家进口石油的时间与沙特阿拉伯和伊拉克等国大幅削减石油供应的时间一致，这两个产油国倾向于出口高硫原油。

据彭博社数据显示7月初，新加坡高硫燃料油价格自2月份以来首次出现现货溢价，暗示供应趋紧。

JBC Energy的数据显示，上月石油市场吃紧，缺口超过50万桶/天，超过5年平均水平。JBC表示，预计到今年年底，原油短缺将缓解至每天10万桶的较正常的水平，而伍德曼肯兹公司也认为供应紧张状况将有所缓和。炼油厂可以使用燃料油作为工厂二级装置的原料，以生产柴油和其他高端产品。

伍德麦肯兹亚太区炼油业务研究总监苏珊特?古普塔（Sushant Gupta）表示，印度信实工业有限公司（Reliance Industries Ltd.）等拥有二级燃料油升级装置的综合炼油企业将受益最大，因为它们在没有重质原油的情况下可以灵活使用替代原料。根据JBC的数据，相比之下，欧洲的基础炼油厂在原油价格过高后不得不关闭或降低运行率。

然而，随着欧佩克取消历史性的供应限制措施，并向市场恢复更多供应，专门加工重质含硫原油的炼油厂将恢复使用更熟悉的原料，从而减少对燃料油的购买。