中石化初步形成三大炼厂集群，巩固了在下游炼化方面拥有一贯的优势，近年来公司顺应国家产业振兴规划的举措，不断增强大炼化项目的投入。
综合媒体6月9日报道，中石化集团高管在接受采访时表示，目前中石化拥有35家炼油企业，主要分布在东南沿海、长江中下游和华北等中国经济最发达地区，已初步形成了环渤海湾、长江三角洲和珠江三角洲三大炼厂集群，炼化能力位居世界第三，仅次于埃克森美孚公司和壳牌石油公司。2009年底，中石化年炼化能力达到2.28亿吨，平均单厂规模685万吨，超过世界平均水平的653万吨。其中，中国石化镇海炼化以2,000万吨的年加工能力排名世界第17位。
分析师表示，中石化在下游炼化方面拥有一贯的优势，近年来公司顺应国家产业振兴规划的举措，不断增强大炼化项目的投入。就在5月，中石化天津百万吨乙烯千万吨炼油项目正式投入商业运行。天津百万吨乙烯千万吨炼油项目是国内迄今为止最大的炼油乙烯一体化项目，项目主体建设投资268亿元，加上配套工程达到340亿元。同日，中石化天津原油商业储备基地正式开工建设。天津大乙烯大炼油项目主要包括100万吨乙烯、1,000万吨炼油、热电工程和区外工程四大部分，其核心的100万吨乙烯工程由中石化集团公司与沙特基础工业公司（SABIC）双方按50：50股比合资经营，为国内规模最大的百万吨乙烯单套装置。据悉，该项目使天津石化炼油一次加工能力从550万吨/年扩大至1,550万吨/年，乙烯生产能力从20万吨/年扩大至120万吨/年，成为全国最大的乙烯生产企业和华北地区最大的炼油加工基地，每年可为社会提供高质量成品油587万吨、乙烯等化工基础原料320万吨、高端合成树脂和化纤150万吨、液化气等其他产品75万吨。根据发改委下发的石化产业调整和振兴规划，到2011年中国原油加工量达到40,500万吨，成品油、乙烯产量分别达到24,750万吨、1,550万吨；建成3－4个2,000万吨级炼油、200万吨级乙烯生产基地；抓紧组织实施好“十一五”规划内在建的6套炼油、8套乙烯装置重大项目，力争2011年全部建成投产，全国形成20个千万吨级炼油基地、11个百万吨级乙烯基地。
中石化一季度业绩大幅增长，得益于宏观经济明显回暖，原油价格与化工产品价格双双上扬，使得公司上游以及化工业务板块获益。2010年第一季度，中国经济进一步回升向好，在中国政府扩大内需和改善民生政策的拉动下，境内天然气、成品油和化工产品需求实现了稳定增长。公司天然气产量、原油加工量、境内成品油经销量和乙烯产量均实现大幅度增长，实现了良好的生产经营业绩。上游业务一直是中石化的短板，几年来公司一直加大投入，开发上努力提高采收率和单井产量，克服暴雪和海冰等自然灾害的影响，原油产量保持了稳定。精心组织川气东送管道安全投运和平稳运行。一季度公司原油产量1,038.06万吨，同比减少0.14%，天然气产量27.94亿立方米，同比增长40.97%。另外随经济的好转以及原油价格的上升，公司生产的化工材料的提价能力比较强。中石化抓住时机加强产销研结合，根据市场需求及时优化生产计划和产品结构，保持化工装置高负荷运行。报告期内，天津乙烯项目顺利投产和运行。一季度公司乙烯和合成树脂产量分别为202.80万吨和291.67万吨，同比分别增长36.29%和20.72%。不过由于一季度国际油价上行而国内成品油定价制度迟迟没有跟进，中石化的炼油业务盈利能力不及09年最好的时期。尽管如此，国内对成品油的需求还是在稳步回升，促使公司的炼油装置一直在高负荷运行，一季度中石化原油加工量4,950.41万吨，同比增长20.42%。
之前披露的2009年业绩显示，公司实现营业收入13,451亿元，同比减少6.9%，净利润613亿元，同比增长115.5%。2009年1-12月每股收益0.707元，每股净资产4.350元，净资产收益率17.25%。最新披露的披露2010年一季报，实现营业收入43,820,900万元，同比增长92.62%，净利润1,576,800万元，同比增长40.14%。2010年1-3月每股收益0.182元，每股净资产4.531元，净资产收益率4.10%。
截止6月9日收盘，中国石化报收在每股8.39元，上涨了0.23元/股，涨幅为2.82%。
