大摩发表研究报告指,予中石油股份评级为「与大市同步」;根据中石油第三季盈利表现,投资者认为若第四季原油价格不及第二季,今年盈利将不达目标。
大摩指,该公司第三季纯利50亿元人民币(下同),按年跌81%,略差於预期。因油价按年跌50%,拖累勘探与生产业务EBIT跌69%;炼油业务因存货亏损,第三季EBIT录亏损扩大至39亿元;化工业务动力持续,EBIT增长由第二季4亿元升至23亿元;天然气业务ebit按年升104%,主因入口成本价降所致。
大摩指,对中石油第四季表现感负面,因分销气业务占上半年EBIT比例32%,为重要收入来源,所以任何气价转变都将对该公司造成影响。此外,若原油价格不可回升至第二季水平,相信中石油盈利表现很难达到市场预期。
展望未来,低油价和气价下调将成该公司今明两年的主要风险。