上个季度油价波动加剧，分析师将其归因于国际市场日益紧张的局势，因为人们对全球贸易战的担忧有所加剧。
石油分析师David Messler认为，至于油价短期内的走向，主要的驱动因素如下：
供需平衡情况
2014年年中出现 能源大萧条的原因之一是，沙特为了压低油价而增加产量，导致供应过剩。现在这种情况可能再次上演。
在2016年的大部分时间里， 美国的 页岩油生产商重新调整了他们的投资组合并改进了操作方法，在油价处于40-50美元的情况下，将平均油井成本降低到可以获利的水平。美国的页岩油市场重新恢复了活力。
全球石油供需图表(2013-2018年)如下：
在可预见的未来，石油需求可能会增加。在全球供需图表(2013-2018年)所涵盖的年份中，平均每年石油需求增加约160万桶/日。这种上升趋势将持续到2019年年底。
目前的油田产量通常以4.5%左右的速度下滑。如果将这个下降速度应用到目前全球产量中，就会发现我们需要找到450万桶/日的新产量，才能保持今天的消费水平。但随着需求的增加，我们还需要更多的产量来实现供需平衡。
美国能源信息署估计，2018年迄今为止，我们已经发现了差不多一半的新储量，而2019年的预测量就更不乐观了。
沙特方面的因素
沙特一直是，也将永远是石油的关键生产国。沙特的能力包括通过增加石油产量，且以最低的增量生产成本控制油价。
从短期来看，沙特根本无法生产比现在多得多的石油。虽然沙特响应了美国总统 特朗普6月底增产的呼吁，但需要注意的一点是，每天增加200万桶石油来取代伊朗和委内瑞拉损失的石油产量，这种想法根本不可能实现。
下图显示的是沙特近几年的石油产量情况
石油分析师David Messler认为，美国政府要求弥补伊朗和委内瑞拉损失的石油产量，沙特当然会在口头上表示同意。但现实情况是，他们目前不能做更多了。
因此，尽管David Messler承认这些国家都属于“摇摆产油国”，但并不认为沙特会生产大量石油，从而改变石油市场的短缺动态状况。
强势美元
石油是以美元定价进行交易的，这种情况不太可能改变。
美元相对于全球货币篮子的汇率一直在上升。目前真正需要关注的问题是，美元未来将何去何从? 我们将拭目以待。目前美元既有看涨因素，也有看跌因素，但谁也说不清未来美元究竟将如何发展。
值得注意的一点是，沙特也不希望美元走强，因为这意味着他们每销售一桶石油，获得的美元变得更少。
David Messler的观点是，当前国际市场的贸易冲突正在推高美元的价值。当这些贸易分歧结束时，美元可能会贬值，这是因为美元的储备货币地位所致。随着世界贸易紧张局势出现缓解，对美元的需求将会下滑，而油价则会出现上涨。
David Messler还认为，“贸易战”不会超过今年秋季。真正持久的贸易战对世界经济来说堪称世界末日。
展望未来3-6个月，他认为美元走软将支撑油价，油价当然还可能升得更高。但如果持续升高，可能对需求造成冲击。虽然相比2016年的低点，油价已经上涨了近两倍，但迄今为止，大型石油公司还没有在大型项目领域投资。
总体来说，我们提前使用石油供应。截至2014年大量竣工的大型项目正在迅速老化，人们马上会感觉这些项目的石油产量将出现下滑。短期内不能填补这部分产量下滑，因此会出现一个供需缺口。
