国泰君安报告表示,中海油田服务首季营运数据理想,报告上调中海油田目标价为6﹒9港元,相当于07至09年市盈率分别为19﹒78、15﹒88和15﹒69倍,市帐率分别为2﹒82、2﹒46和2﹒19。维持投资评级为收集。
报告称,中海油田宣布获哈斯基能源石油公司的物探三维地震数据采集合同,作业期约6个月。另外亦已获得为美国EDC公司在山东埕岛西合作区块提供作业服务的合同。 报告指出,中海油田继续加强海外业务,预计2007年比例约为20%,2008年可上升为25%。海外业务比例上升,有助于该公司减少对大客户的依赖,同时由于海外市场费率较高,有利于增加收入。
另外,该公司第一艘400英尺钻井船COSL941于06年6月投入营运,07年可全年运作;南海VI作业日数可增加;墨西哥湾海域建造的4套模块钻机和提供后续作业及服务,于07年第二季度完工。
06年12月该公司启动18艘油田工作船建造计划,8艘新船将投入运作,4艘化学船完工并投产。该报告认为,COSL718地震船全年运作令三维业务增加,油田服务项目增加等,将为公司07年产能带来增长。
国泰君安表示,中海油田继续受益于中国近海勘探开发业务的持续活跃,日费率未来应逐渐回升至国际市场水平,加强海外业务可提高收入。08年所得税率的下降,可令该年度缴税款下降,提升业绩,未来仍有机会继续获税务优惠。而且,该公司以扩能、购并或合资全方位扩大规模,为未来增长提供基础。